煙草在線(xiàn)據(jù)《經(jīng)濟(jì)時(shí)報(bào)》報(bào)道編譯　　對(duì)于ITC公司，卷煙曾經(jīng)是其搖錢(qián)樹(shù)，如今也是其搖錢(qián)樹(shù)。盡管作為一個(gè)除了卷煙之外，還經(jīng)營(yíng)豪華賓館和出售筆記本及服裝的大企業(yè)集團(tuán)，ITC公司的營(yíng)生仍然是煙草業(yè)務(wù)。該公司9月這個(gè)季度的業(yè)績(jī)繼續(xù)展示出這種發(fā)展趨勢(shì)：其大部分利潤(rùn)——高達(dá)85%——仍然來(lái)自卷煙業(yè)務(wù)，而公司的賓館和消費(fèi)商品業(yè)務(wù)則繼續(xù)出現(xiàn)虧損。

　　盡管ITC公布收入取得健康增長(zhǎng)，幅度達(dá)到15%，但其凈利潤(rùn)僅增長(zhǎng)了9%——這是過(guò)去6年里利潤(rùn)增幅最小的季度。原材料成本提高和其他開(kāi)支將該公司的經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)從40.7%擠壓到了39%。

　　基數(shù)增大、折舊增多以及稅費(fèi)支出增多，給公司的營(yíng)業(yè)收入產(chǎn)生了影響。最近這一季度的業(yè)績(jī)不可能推高已經(jīng)因印度實(shí)施限制吸煙的法律而備受壓力的ITC股票價(jià)格。

　　該公司股票在10月31日星期五低收于355.25盧比。使投資者感到擔(dān)憂(yōu)的是，管理煙草的法律可能帶來(lái)壓縮公司現(xiàn)金流的威脅。但由于卷煙是印度政府的一大稅收來(lái)源，因此，它不可能去做任何可能威脅到煙草業(yè)生存的事情。

　　但面對(duì)反吸煙游說(shuō)組織發(fā)出的呼聲，印度政府可能會(huì)使卷煙營(yíng)銷(xiāo)變得越來(lái)越難——迫使ITC和其他煙草公司尋找新的方法開(kāi)展業(yè)務(wù)。

　　今年，在上一財(cái)年里設(shè)法保持收支平衡，不盈不虧的ITC公司的快速消費(fèi)商品業(yè)務(wù)又虧損了。賓館業(yè)務(wù)在過(guò)去幾個(gè)季度里一直遭受利潤(rùn)連續(xù)下滑之苦，自上兩個(gè)季度以來(lái)，一直呈虧損狀態(tài)。在這樣的背景下，ITC進(jìn)一步向快速消費(fèi)商品和賓館業(yè)務(wù)投資的計(jì)劃似乎令人感到困惑。