煙草在線據《福布斯》報道編譯　　菲莫國際公司是一家跨國煙草生產企業，產品售往全球超過200個國家。盡管某些國家的經濟形勢不佳，控制煙草產品銷售的法律法規越來越嚴厲，貨幣匯率下降以及煙草銷量下降，但菲莫國際公司在過去幾年中仍然保持著收入和每股利潤的平穩增長。在這些大環境中，公司股價在過去五年卻上漲了將近80%。然而，除此以外，煙草產品的需求已經在逐步下降，每年下降幅度為3%-4%。各煙草制造商紛紛提高售價以保持盈利。但是這一策略不會永遠有效，不過其他一些因素卻為菲莫國際的前景帶來了有利影響。

　　萬寶路業績將繼續保持良好

　　首先，雖然該公司卷煙銷量在2014年有所下降，降幅為3.1%，但這一下降幅度還不及2013年的一半。為了應對銷量下滑，菲莫國際設法確保了公司在一些主要市場的地位，這些市場包括：阿爾及利亞、阿根廷、澳大利亞、加拿大、法國、德國、意大利、韓國、荷蘭、菲律賓、波蘭、俄羅斯、沙特阿拉伯、西班牙、瑞士和英國。公司關鍵品牌萬寶路的業績一直非常好，特別是在歐盟、東歐、中東和非洲地區的市場份額，上漲了0.3個百分點。

　　市場份額的上漲其實很大程度上是得益于品牌的延伸創新。例如，該公司首次在26個國家推出萬寶路2.0版，“采用更光滑觸感的全新設計包裝，新的混合配方，以及新的過濾嘴設計”。該公司在2016年前全面推出這一產品后，萬寶路應該會進一步促進公司市場份額的增長，因為此款卷煙或許能夠將競爭對手的品牌追隨者爭取過來，尤其是“30歲（及以下）的成年煙民”。因為年紀大的煙民往往習慣忠誠于某一個特定品牌，而30歲及以下的煙民改變選擇的可能性更高，且受促銷和價格戰略的影響更大。也正是因為這個原因，菲莫國際常常成為其他煙草生產商的競爭目標，它們不斷地嘗試在消費者中強化各自的品牌以確保客戶的忠誠度。諸如這樣的品牌延伸創新將有助于萬寶路獲得30歲及以下煙民的忠誠度，而這也是使菲莫國際在將來保持市場份額的關鍵因素。

　　萬寶路之外的其他品牌助推菲莫國際盈利

　　第二，除了萬寶路，菲莫國際同樣能夠從其他品牌中獲益。2014年，因為幾乎在所有區域都有所增長，以及在土耳其和俄羅斯獲得了重要的市場份額，百樂門（Parliament）品牌的發貨量增長將近6%。作為優質品牌之一，百樂門有助于帶動東歐國家市場的利潤收入，它甚至比萬寶路所起的作用更大。該品牌的杰出表現還促使菲莫國際開辟了中東市場。此外，其他有良好業績表現的品牌為中段價位的切斯特菲爾德（Chesterfield），因在意大利、波蘭和土耳其的市場份額上漲，發貨量上增長22.6%。這就意味著，在公司的品牌目錄中，除萬寶路外，仍然有其他品牌能夠為公司帶來盈利。

　　菲莫國際繼續研發其他類型的煙草產品

　　第三，除卷煙外，菲莫國際的其他煙草產品（OTP）收益同樣在增長。這一類別的產品包括手卷煙、斗煙、雪茄和小雪茄煙。2014年，由于捷克共和國、匈牙利和波蘭市場良好的業績表現，此類產品的銷量上漲3.4%。近年來，由于法律管控越來越嚴，也為了抵消銷量下滑帶來的損失，煙草公司不斷上調卷煙價格，而自卷煙和自制煙因為更低廉的價格，或許變得更受歡迎。在這種情況下，菲莫國際可以通過加大其他煙草產品的供貨量來抵消卷煙類產品銷量下滑帶來的損失。

　　除自卷煙外，能夠抵消傳統卷煙銷量下滑所帶來的損失、更有前途的新產品是煙草減害產品，簡稱RRP。為了應對公眾逐漸加強的健康意識和傳統卷煙產品為吸煙者帶來的健康風險，菲莫國際開始將注意力轉移到減害產品的研發上。菲莫國際是這樣解釋的：“相比于需要燃燒的卷煙產品，這是一種含有煙草成分或尼古丁成分的產品，能夠減少煙草對個人或群體的健康危害”。就這一方面而言，菲莫國際去年在日本和意大利推行了iQOS系列產品的試點項目。從某種程度上說，這是一種模仿電子煙的無煙卷煙產品。此設備使用煙草填充物，通過加熱產生煙草味的水蒸汽，以此代替燃燒卷煙產生的煙霧和焦油。此外，該公司還投資了正處于不同研發階段的其他煙草減害產品。在傳統卷煙銷量下滑的情況下，這樣的創新或許會讓公司獲得巨大成功。

　　盡管處于法律機構及健康預防倡導者們的嚴密監視下，我們仍然相信菲莫國際還藏有眾多殺手锏，以確保其穩定的業績增長。然而，在政策改變和或許會直接威脅到公司前景的消費者需求有變化時，任何一個策略都會變得脆弱而不堪一擊。