煙草在線據印尼投資網報道編譯　　由于煙草產品消費稅在2015年初上提了8.7%，而且印尼經濟發展減緩，人們的購買力呈現疲弱之態，因此，2015年對印尼的煙草業而言是艱難的一年。2015年前9個月內，印尼的卷煙銷量同比減少1.3%，至2320億支。明年，印尼政府準備再次將煙稅提高23%，因此，印尼卷煙業將再次面臨挑戰。不過，由于經濟發展可能會加速，人們的購買力估計將會有所提高。

　　在印尼，機制卷煙近些年來取得大幅增長，如今占卷煙總銷量的75%，丁香煙占19%，白卷煙占6%。由于丁香煙大多為手卷煙（意味著丁香煙業是一個勞動密集型產業），印尼政府對丁香煙征收較低的煙稅以防止失業增加，因為各煙草公司必須降低工資或提高卷煙價格提高盈利。

　　再次調高煙草稅將會給印尼最大的卷煙制造商的財務業績帶來消極影響，例如三寶麟集團、鹽倉集團、Wismilak Inti Makmur和本圖國際投資公司等。不過，如果印尼經濟在其發展減緩歷時5年后出現增長勢頭的話，煙草銷售有可能增加。世界銀行預計，印尼明年的經濟增長速度將從2015年的大約4.7%增長為5.3%。

　　三寶麟集團是印尼最大的煙草公司（控制著印尼煙草市場30%以上的份額），在業內競爭加大的情況下，預計它的總利潤率（收入除以收入與已售商品成本之差）將繼續走低。2013年，該公司的總利潤率為26.8%，2014年下降到25.4%，預計在2015年將進一步下降至24.3%。與此同時，這些年來，三寶麟集團在煙草業中所占的市場份額也一直下滑。

　　另一方面，鹽倉集團則能夠保持自己自2010年以來的大約23%的市場份額。相較于三寶麟48倍的市盈率，該公司的市盈率較低，為21倍。