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和投入更多集中到調動消費、激發消費上來，更好地與零售客戶共擔壓力、形成合力。第三要涵養的是，品牌活力、結構后勁和市場生態。之前，我們有過品牌活力受損、透支結構

年開始的糾偏與加力。一個是鮮明的政策導向，將細支煙價格門檻嚴格設定在零售價260元/條以上，及時糾正遏制了過度追求快速規模化而犧牲品牌價值、透支品類潛力的做法；

不足以支撐結構可持續，而缺乏成長性和發展后勁的新產品，包括活躍度、投入度不夠的次新品，不僅自身的速度會慢下來，也會進一步透支品牌聲譽和發展潛力

。一個是鮮明的政策導向，將細支煙價格門檻嚴格設定在零售價260元/條以上，及時糾正遏制了一度時期過度追求快速規模化而犧牲品牌價值、透支品類潛力的做法；另一個是現實

庫存。產能過剩從來都是一個嘴巴上高度重視但行動上喜歡被別人被約束的要求，到后來往往不得不飲鴆止渴、斷臂求生。第二，打亂價格體系只是表面反應，透支品牌才是

競爭力，還要警惕透支“國潮”紅利，回歸品牌本質。應在產品研發、供應鏈打造、數字化建設、組織能力培育等長期工程上持續投入，逐步實現以數字化為基礎的商業模式升級。唯有

銷量增幅、銷售占比又重新回升到較高水平。這就帶來兩個方面的擔心。一方面，是否透支結構潛力。在大存量+小增量的市場語境中，從總量控制、稍緊平衡到總量控制、稍緊平衡

，更在于不能犧牲品牌狀態、透支未來潛力，通過一定的降速減速來更好的維護品牌的價值感、活躍度，同時抓緊補齊結構提升的技術短板、能力不足，擺脫結構提升對于高

，以及不同價位、不同類型產品供需之間仍然不夠平衡、不夠協調，除了看得見的需求變化和消費分化，透支結構潛力和結構提升手段技術較為單調將會是未來結構高位增長風險的硬幣兩面

目標進度、同比增減將會保持同4月份接近的態勢，但單箱均價的增速、增幅還將進一步收窄，雖然無形之中化解了之前對于結構提升過快、透支結構潛力的擔憂，但消費意愿、消費

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