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交易管理平臺流通后，零售端的利潤空間可能會占比很小，電子煙將成為不怎么賺錢的日常生活用品。

都是由各個渠道流向零售端，進而再到客戶手中，對于雪茄而言，最初的包裝能起到一定的保護作用，但在“保養”程度上卻很有限。首先對于雪茄的包裝

店主來說，估計12月都將處于草木皆兵狀態，零售端的情況只能等到各種細則確定后才能判斷，但基本上可以預測，過往的快錢時代結束了。藍洞也將繼續為從業者

也日益顯現，引起了社會各界高度關注和強烈擔憂。一是破壞了現有供應鏈產業正常發展。以備受媒體和社會各界廣泛關注的武漢社區團購“百團大戰”為例，在傳統零售端，被迫打

美元左右（零售端），到2020年電子煙產業規模將會是全球煙草總量的10%，利潤的15%（高盛數據，不包含中國

”，在零售端可能變成“庫存積壓”。細支煙的“品質升級”，本質是消費者從“嘗鮮”到“挑剔”的轉變。但中小零售戶的貨架空間有限，選品必須回歸兩個核心問題

爭奪已滲透至鄉鎮零售端。技術本地化成為勝負手。卡拉旺實驗室針對熱帶氣候研發的防潮煙彈技術，較標準產品貨架期延長50%，印證了“本土研發即市場壁壘”的新規則。更深層的競爭在于

、自動進化的有機生命體。從煙田里量子傳感器監測的光合作用效率，到零售端腦機接口捕捉的神經愉悅曲線，AI不僅串聯起物質轉化的每個環節，更編織出數據與價值的雙螺旋

袋、霧化電子煙的液體和香料、加熱產品以及尼古丁之外的新產品。此外，英美煙草在零售端也有行動，六月底計劃在酒吧和酒館中推出自動售貨機，用于銷售電子煙和尼古丁袋

零售端受到好評。這至少說明電子煙通配在政策監管、產品把控及市場反響等方面，都已獲得認可。基于電子煙整個產業鏈來分析，上游供應鏈、品牌商、門店等零售渠道和消費者是環環相扣的主要

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