煙草在線專稿

　　業績摘要

　　2014財年

　　·稀釋后每股收益為5.25美元，同比增長13%

　　·部門營業收入為1.75億美元

　　·總收入增長8000萬美元，達到25億美元

　　第四財季

　　·稀釋后每股收益為0.94美元，同比增長2%

　　·部門營業收入為4500萬美元

　　·總收入增長7%，達到6.9億美元

　　環球公司董事會主席、總裁兼首席執行官喬治C·費里曼三世宣布，截至2014年3月31日財年的凈收入為1.49億美元，稀釋后每股收益為5.25美元，相比之下，2013財年的凈收入為1.328億美元，稀釋后每股收益為4.66美元。當前財年的業績包括第一財季的一筆8160萬美元的稅前收入所得（稅后收入為5310萬美元，稀釋后每股收益為1.87美元），這筆收入來自巴西有關上財年消費稅抵免的有利訴訟的收益。本財年業績還包括2014財年和2013財年分別為670萬美元（每股0.15美元）和410萬美元（每股0.06美元）的稅前重組費用。剔除以上兩項重組費用后，2014財年的部門營業收入為1.752億美元，比上財年減少5760萬美元。部門營業收入減少的主要原因包括巴西綠色煙葉收購成本上漲導致利潤率降低、貨幣調整和匯兌費用增加以及2013財年的結轉及未提交庫存銷售增加。2014財年的總收入為25億美元，比上財年增長3.3%，因為小幅下滑的發貨量所造成的損失被較高的價格抵消了。

　　2014財年第四財季的凈收入為2670萬美元，稀釋后每股收益為0.94美元，而上財年同期的凈收入為2610萬美元，稀釋后每股收益為0.92美元。第四財季的業績包括2014財年和2013財年第四財季分別為200萬美元（每股0.04美元）和40萬美元（每股0.01美元）的重組費用。第四財季的部門營業收入為4490萬美元，同比減少210萬美元，原因是其它地區增長的部門營業收入被北美洲和其它煙草部門的收入下滑抵消了。不過，第四財季的合并總收入增長了約7%，達到6.899億美元，主要原因是綠色煙葉收購成本增加的緣故。

　　弗里曼先生說：“在本財年極具挑戰的環境下，我們取得了非常好的業績，潛在業務和客戶關系都很好。由于本財年煙葉產量增加，2014下半財年的發貨量超過了上財年同期的發貨量。增加的發貨量部分抵消了上半財年結轉量下降、巴西利潤下滑、不利的外幣調整和兌換損失的影響。本財年較高的營運資本現金要求與2013財年的營運資本回報形成了鮮明對比，2013財年，我們擁有未被分配的庫存和較大煙葉結轉量的優勢，支持現金流轉。2014財年，收購的煙葉量增加、巴西綠色煙葉收購成本增加導致利潤率降低，而且在非洲進行提高產量的投資，使用了上財年充足的現金流的大部分資金。盡管如此，我們本財年的財務狀況仍然非常好，而且債務減少了8000萬美元，我們通過股息和股票回購給股東提供的回報額超過了7500萬美元。”

　　“2014財年的利潤受到巴西煙葉市場波動的影響，但當前煙葉收獲季不會再出現這種情況。本財年，巴西的煙葉收獲季開始的非常緩慢，由于煙農和客戶觀望市場變化，導致煙葉銷售推遲。巴西的煙葉產量與上財年持平，但烤煙質量低于平均水平。2014年3月31日的未分配庫存量較高，部分原因是因為巴西的銷售季開始較晚。在非洲，煙葉市場開始時間與往常一樣，而且個別地區的煙葉產量有所增加。與此同時，由于美國和西歐的零售卷煙銷量下滑，客戶會調整他們的庫存持續時長，所以我們可能會減少某些煙草類型的采購量。鑒于煙葉產量增加以及客戶可能會調整庫存，我們預計2015年的煙葉將供過于求，可能導致煙葉價格下降，通常會產生這樣的循環模式。”

　　“我們的戰略重點仍是有效管理業務、滿足客戶和供應商不斷變化的需求，并向股東提供有價值的回報。我們將繼續投資可改善我們業務的機會，并推動可持續的、符合規范的煙葉生產。我們對非洲的長期前景非常看好，這與我們正在進行的兩項投資不謀而合，即今年提高莫桑比克的煙葉產量以滿足我們客戶的需求，同時提高非洲其它幾個煙葉產區的生產效率。我們仍將繼續尋找能夠提高我們公司價值和幫助維護煙草種植者利益的增長機會。2014年4月，我們公布了新的食品原料業務，該業務不僅是一個有吸引力的業務機會，而且會給煙草種植者的甘薯（通常被作為煙草輪作物種植）提供一個新市場。我們對未來充滿信心，而且認為我們在成功執行我們戰略的同時，已做好充分準備應對煙草業固有的循環周期。”

　　烤煙和白肋煙業務

　　2014財年

　　截至2014年3月31日的財年，其它地區的烤煙和白肋煙業務的營業收入為1.334億美元，比上財年下滑31%。營業收入下滑的主要原因是南美洲結轉發貨量減少導致收購量降低，以及綠色煙葉價格上漲導致利潤降低。盡管當前財年的煙葉發貨量增加，但不利的產品結構對非洲的業績產生了負面影響。不過，這些地區下降的業績被歐洲和亞洲貿易量的增加部分抵消了。本財年烤煙和白肋煙業務的銷售、一般和管理費用大幅增長，主要原因是不利的凈外匯調整和匯兌變化，因為本財年在非洲、南美洲和亞洲造成損失，而2013年則獲得增長。本財年烤煙和白肋煙業務的總收入為19億美元，同比增長大約3%，反映了收購量小幅下降以及綠色煙葉價格上漲。

　　北美洲市場2014財年的營業收入為2320萬美元，同比增長350萬美元，原因是更有利的產品結構以及企業日常開支減少，包括退休后福利成本降低。北美洲市場的總收入增長4%至3.486億美元，原因是收購量減少、綠色煙葉成本上漲以及產品結構的改善。

　　第四財季

　　截至2014年3月31日的第四財季，其它地區的營業收入為3070萬美元，同比增長25%。非洲的業績有所提高，原因是當季煙葉產量提高使發貨量增加，抵消了南美洲綠色煙葉成本上漲、發貨量及庫存下降的較差業績的影響。亞洲地區由于貿易量增加營業收入有所改善。第四財季，其它地區的銷售、一般和管理費用相對穩定，貨幣調整和匯兌成本增長的影響被較低的激勵賠償和福利收益抵消。第四財季，由于銷量增加、價格上漲，其它地區的總收入增長19%至4.893億美元。

　　第四財季，北美洲地區的營業收入為460萬美元，同比下降540萬美元。營業收入下降反映出總銷量下滑，部分原因是中美洲地區的發貨時間被推遲到上財年的第四財季，以及北美洲大雨造成的煙葉產量下降。同樣地，北美洲地區的總收入下滑24%至9810萬美元，雖然綠色煙葉成本上漲，但發貨量下降。

　　其它煙草業務

　　截至2014年3月31日，本財年其它煙草業務的營業收入同比減少200萬美元至1850萬美元，第四財季的營業收入同比減少270萬美元至960萬美元，主要原因是香料煙合資企業的業績下滑。在2014財年，香料煙業務的總收入取得增長，并降低了營業費用，但被土耳其里拉貶值導致較大的貨幣調整和匯兌損失給全部抵消了。同樣地，貨幣損失以及較為不利的產品結構致使合資企業第四財季的業績出現下滑。2014財年，由于具有較好的產品結構，環球公司深色煙草業務的利潤取得增長，但這些收益幾乎被由于印尼盾導致的較高外匯調整和匯兌損失所抵消。某種程度上，本財年前9個月內的貨幣貶值影響被第四財季的印尼盾升值所抵消。第四財季的業績比上財年同期的業績要好，主要原因是印尼貨幣在第四財季變得較為堅挺。

　　2014財年，其它煙草業務的總收入下滑約2%至2.613億美元，而第四財季的總收入下滑約3%至1.025億美元。本財年和第四財季，較高的發貨量影響了香料煙運往美國的時間，而且深色煙草業務的發貨量降低，導致總收入下降。

　　其它項目

　　本財年已售貨物成本增長大約5%至21億美元，第四財季的已售貨物成本增長大約9%至5.867億美元，反映出與去年同期相比綠色煙葉成本的增長。2014財年的銷售、一般和管理費用成本同比增長2670萬美元，而第四財季的銷售、一般和管理費用成本則同比下降540萬美元。本財年這些成本大幅上漲主要與貨幣調整和匯兌損失的不利影響有關，本財年的貨幣調整和匯兌損失達2030萬美元，而上財年則收益960萬美元。第四財季的銷售、一般和管理費用下降的主要原因是福利及激勵補償額降低。

　　本財年和第四財季的利息費用分別為2030萬美元和370萬美元，分別比上財年同期下降大約8%和13%。利息費用下降的主要原因是本財年和第四財季的平均債務水平及利息率降低。2014財年和2013財年的稅前利潤合并有效收入稅率分別為33%和32%。2014財年第四財季和2013財年同期的有效收入稅率分別為31%和37%，其中包括對上階段提議稅率的調整因素。剔除調整因素后，2014財年第四財季和2013財年第四財季的有效收入稅率都低于聯邦法定的稅率（35%），主要原因是遞延收入稅資產和債務的匯兌率變化的影響，以及部分外國子公司利息收入有效稅率降低的影響。

　　在2014財年第一財季，環球公司獲得了一筆8160萬美元的收入，這筆收入來自第一財季的一個曠日持久的訴訟——對巴西政府否定該公司擁有索賠前幾個財年中所產生的消費稅抵免的權利——的有利裁決。這起訴訟的裁決結果使環球公司有權索要以前被否定的消費稅抵免，以及自消費稅抵免日開始算起的額外的抵免利息（截至訴訟結束的日期，利息大約為1.04億美元）。訴訟雙方使用了所有的上訴路徑，環球公司現在被允許利用消費稅抵免總額抵消未來多達5年的聯邦稅義務。在其它收入中報告了這筆收入，反映出環球公司當前對實際消費稅抵免的預估，實際消費稅有可能在到期前獲得。

　　2013年10月15日，環球公司償還了到期的2億美元的本金，占中期債券的5.2%。之后，環球公司與幾個銀行簽訂了一筆1.75億美元的高級定額貸款協議。這筆貸款無需擔保，5年后到期。根據協議，未償還貸款現在的利息為倫敦銀行間拆放款利率加上1.50%，可以在任