煙草在線據(jù)Trefis報告編譯　　俄羅斯政府終于開始在國內(nèi)堅(jiān)決遏制煙草的流行，這將會對國際煙草制造商例如菲莫公司、帝國煙草、英美煙草公司和日本煙草公司產(chǎn)生巨大的影響。

　　除了中國，俄羅斯是世界上銷量最大的卷煙市場。據(jù)《柳葉刀》雜志最新的研究顯示，大約有38%的俄羅斯人抽煙并且每位吸煙者平均每天消費(fèi)超過17支卷煙。

　　最近俄羅斯發(fā)布了一項(xiàng)草案，國家通過禁止卷煙廣告、在公共場所吸煙和銷售亭零售卷煙來減少吸煙量。雖然法案由于經(jīng)過長時間的延遲在2013年的春天才能到達(dá)國會，我們相信如果一些措施被執(zhí)行的話，國內(nèi)的煙民數(shù)量將會急劇下降。此外，俄羅斯衛(wèi)生部最近推出了一系列的圖片，從明年5月起所有在國內(nèi)銷售的卷煙包裝上都將印上這些圖片。

　　另一個值得關(guān)注的方面是到2015年卷煙消費(fèi)稅會提高到40%左右。這通常不會對煙草公司的收入和利潤有很大影響，因?yàn)樵黾拥亩愵~通過提價轉(zhuǎn)嫁給了消費(fèi)者。然而，這將導(dǎo)致消費(fèi)者尋找替代品，例如papirosy（紙管卷煙）、手卷煙和無煙煙草產(chǎn)品。

　　這對于將俄羅斯作為最大市場的煙草公司來說不是好征兆。2011年俄羅斯卷煙市場規(guī)模大約有3750億支。這占到了東歐，中東和非洲地區(qū)的卷煙市場總規(guī)模的23%左右。菲莫公司擁有全國卷煙銷售26%左右的份額。

　　近年來，俄羅斯卷煙市場保持相對平穩(wěn)的狀態(tài)，最近的事態(tài)發(fā)展可能使市場規(guī)模開始逐漸下降。目前，我們預(yù)計(jì)東歐，中東和非洲地區(qū)的卷煙市場容量將以0.5%的速度下降，直到預(yù)測期結(jié)束。如果在預(yù)測期內(nèi)，即將實(shí)施的法律在俄羅斯引起卷煙市場銷量以3%的速度下降(類似于歐洲、澳大利亞和北美洲的下降速度)，在其他條件不變的情況下，這將導(dǎo)致該地區(qū)整體銷量減少1.2%左右。假設(shè)市場份額預(yù)測不變，這將導(dǎo)致我們對菲莫公司的估價下降1.3%。

　　此外，俄羅斯嚴(yán)苛的禁煙法令會促使有著較高吸煙率的鄰國政府，比如烏克蘭和白俄羅斯，采取行動。總體而言，除了現(xiàn)有的市場，如歐洲聯(lián)盟、加拿大和澳大利亞的卷煙制造商可能會面臨卷煙消耗量的下降，由俄羅斯帶頭的東歐，中東和非洲地區(qū)也將面臨同樣的狀況。