煙草在線據星報在線報道編譯　　英美煙草公司和日煙國際取消了早些時候實施的卷煙漲價，這讓市場感到十分意外，但這對于扭轉分析師們對英美煙草公司所持的看跌觀點并無多大用處。

　　接受彭博調查的分析師中，半數對英美煙草公司做出“賣出”評級，有些分析師則認為，撤銷本月早些時候實施的漲價1林吉特的做法（這是煙草公司在售價方面首次做出大轉變），對于扭轉英美煙草公司被預測收益出現下滑的局面并無多大用處。

　　分析師們對股票持消極看法的原因之一，是因為卷煙銷量在下滑。RHB研究公司在9月23日的一份報告中說：“我們仍然持有的看法是：2014財年和2015財年的銷量可能會繼續下滑，不過，在恢復了以前的價格之后，下滑的幅度可能會小一些。”

　　盡管卷煙的價格在過去幾年里一直在上漲，但英美煙草公司的收益性一直處于增長趨勢，這使得吸煙的代價更高。由于卷煙被視為一種缺乏彈性的商品，盡管價格上漲了，但價格上漲往往會增加利潤。

　　但這一次，分析師覺得利潤不會按正常的趨勢發展。

　　RHB研究公司說：“鑒于平均銷售價格發生了變化，我們已經對我們的平均銷售價格以及銷量的觀點進行了調整。我們還相應地將我們對14財年/15財年的收益預期削減了1.7%和7.5%。”

　　分析師指出，以前每包卷煙的銷售價格激增1.5林吉特，這對煙草業造成了消極的影響。由于合法卷煙價格上漲，非法卷煙或走私卷煙的銷售出現了增長，并且市場份額也得以擴張。

　　AmResearch在一份報告中說：“合法煙草業的總量處于下滑趨勢。事實上，2014財年上半年的合法煙草業銷量同比萎縮了7.6%。要不是政府當局為遏制非法卷煙的擴張而實行商店物價管理（Ops Outlet），合法煙草業的下滑程度會更大。”

　　“我們的觀點得到了英美煙草公司發表的聲明的支持。該公司發表的聲明認為，自己做出取消漲價的決定，是因為自己必須‘保持競爭力。’英美煙草公司目前是市場領軍者，持有62%的市場份額，而日煙國際和菲莫國際則分別持有22%和16%的市場份額。”

　　英美煙草公司和日煙國際于周一（9.22）撤銷了此前在本月早些時候實施的漲價。當初漲價給出的原因是成本增加，而降低價格的原因，據說是為了保持競爭力。

　　分析師說，取消原來的漲價，是因為菲莫公司要保持其價格，不要追隨其競爭對手的漲價。如果說在定價上有什么差別的話，一些分析師認為，菲莫會是主要的受益者。

　　英美煙草公司9月23日收市時下跌1.62林吉特，從上一天收市時的每股70.6林吉特跌至68.98林吉特。