煙草在線專稿

　　業績表現

　　市場覆蓋及產品組合概覽

　　公司根據各市場的戰略作用來進行管理，優先管理增長市場或回報市場。產品組合的重中之重是推動成長品牌和特色品牌的業績增長。

　　品牌業績

　　成長品牌和特色品牌是公司品牌組合戰略最重要的資產，這兩類品牌占公司煙草凈收入的56.9%，同比增長270個基本點。品牌組合戰略還包括組合品牌，即發揮不同作用的本土品牌和區域性品牌。部分品牌可推動公司收入增長，其他品牌被遷移到成長品牌后將會創造更多的價值。

　　成長品牌業績優于市場，在市場銷量普遍下滑3.5%的背景下，成長品牌的潛在銷量增長7.1%。成長品牌的市場份額從5.5%增至6.6%，潛在凈收入增長11.7%。

　　與2014財年相比，成長品牌在公司卷煙總銷量中的百分比從44.5%增至50.9%，煙草凈收入從42.6%增至45.8%。

　　排除伊拉克和敘利亞的影響后，成長品牌的潛在銷量增長13.9%，潛在凈收入增長14.9%。

　　2015財年，導致特色品牌凈收入下滑的主要原因是伊拉克和敘利亞的Gitanes銷量下降。排除此影響后，潛在凈收入增長2.9%。

　　市場表現

　　公司將市場劃分為增長市場和回報市場。增長市場的首要目標是提高長期的市場份額和利潤增長；回報市場的重點是取得可持續利潤，以及對該市場的份額進行有效管理。

　　公司在增長市場繼續取得增長，盡管成長品牌受到近東市場的影響。在公司增長市場的行業銷量下滑5.5%的情況下，公司的潛在凈收入下滑2.5%。調整后營業利潤增長19%，原因是2014財年實施的庫存優化項目降低了分銷商的庫存水平。排除伊拉克和敘利亞的影響后，潛在凈收入增長4.5%，調整后營業利潤增長27%。

　　公司收入和利潤增長反映出自2015年6月12日收購雷諾美國資產后ITG品牌公司的業績。以上表格反映了ITG品牌公司和公司目前在美國業務的成績。收購資產的煙草凈收入為2.42億英鎊，銷量為50億支，使美國市場的總銷量達到132億支。

　　成長品牌在煙草凈收入中的占比下降，主要受到收購后品牌組合擴大的影響。

　　收購的卷煙品牌——云斯頓、沙龍、庫爾和Maverick在第四季度表現良好，市場份額保持穩定。此外，美國金在關鍵州的份額取得增長。

　　收購雷諾美國的資產后，公司從2015年10月1日開始對成長品牌和特色品牌進行重新劃分。云斯頓代替美國金，被劃分為成長品牌，而美國金則成為組合品牌，庫爾被劃入特色品牌。

　　新品牌組合戰略的重點是讓云斯頓和庫爾在高等價位取得增長，讓Maverick和美國金在折扣價位取得增長，這些品牌受到新零售推銷項目的支持。

　　競爭對手的降價策略對公司的大眾雪茄市場產生影響，公司通過加強雪茄零售業務模式和提高消費者對Dutch Masters和Backwoods關鍵品牌的吸引力予以反擊。

　　回報市場的重點是取得利益最大化，并在多個市場鞏固市場份額。在行業銷量下滑1.4%的情況下，調整后的營業利潤增長1.3%，北部回報市場的強勁業績抵消了南部回報市場疲軟經營環境的影響。

　　每千支卷煙凈收入增長2.8%，市場份額保持在26.2%。成長品牌占煙草凈收入的50.9%，同比增加770基本點。

　　北部回報市場的凈收入每千支增長3.6%，調整后營業利潤增長4.0%。成長品牌占煙草凈收入的百分比從46.7%增至53.6%，市場份額增長20個基本點，至25%。

　　西班牙、法國和摩洛哥的經營環境十分疲軟，導致南部回報市場的整體業績下滑，尤其是摩洛哥影響了市場份額和利潤增長。成長品牌在煙草凈收入中的占比從37.1%增長至46.0%。

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