煙草在線據Journalgazette.net報道編譯　　據巴克萊集團的數據顯示，由煙草公司根據1998年裁決的賠償金支持的高收益市政債券今年獲得了32%的免稅收益，擊敗了所有類型的州和地方債務收益。

　　分析師例如紐約三叉戟市政研究的聯合主席巴特·莫斯利稱，2013年，債券回升將會減緩，投資者可能必須處理他們從定期債券收益中獲得的收入。

　　即使某些債券持有者在12月受到了美國各州與卷煙制造商針對爭議賠償金的17億美元的裁決的推動，消費下降的趨勢依然不變。

　　“此時購買煙草債券有點像搶椅子游戲，”瑞士聯合銀行集團市政套利交易前任主席莫斯利說，“現在你不希望卷入這個精彩故事中，因為當音樂停止時，你很可能成為那個站著的人。”

　　投機級煙草債券被穆迪投資者服務公司評級為Baa3以下，被標準普爾公司評級為BBB-以下。由于美聯儲抑制借貸成本的努力推動投資者抓住較大風險領域的收益，連續第二年增長的證券與較低評級資產在固定收入領域中一同受益。

　　巴克萊集團的數據顯示，3.7萬億美元的市政市場今年獲得了6.7%的回報，而國債則獲得了1.9%的回報。據債券買家指數顯示，20年地方債務收益率的基準在12月6日設置為47年來最低的3.27%。

　　彭博資訊匯總的數據顯示，高收益市政煙草債券市場的收益大約為330億美元。包括由州擔保的較高評級債券的整個市場的收益為1005億美元。