禁止銷售除煙草口味外的調味電子煙和可自行添加霧化物的電子煙；企業首次公開發行股票并上市應當報經國務院煙草專賣行政主管部門審查同意；加熱卷煙納入卷煙管理……3月11日，國家煙草專賣局發布《電子煙管理辦法》，將于5月1日實施。

紅星資本局注意到，對比2021年12月2日發布的《電子煙管理辦法(征求意見稿)》，《辦法》全文新增內容9條、刪除內容4條、表述調整27條。

受此消息影響，前日晚，國內電子煙龍頭悅刻的母公司霧芯科技(RLX。US)在美股市場開盤即暴跌，收盤為1.49美元/股，跌幅達到36.32%，市值為23.33億美元。

焦點1

僅限煙草味

調味電子煙將被禁止

“禁止銷售除煙草口味外的調味電子煙和可自行添加霧化物的電子煙影響巨大。”北京中倫文德昆明律師事務所、煙草新型煙草領域專業律師唐順良告訴記者，一旦明確禁止煙草味之外的調味電子煙，對目前電子煙口味和新品投入研發影響較大。

記者了解到，目前市場上銷售的調味煙味道有西瓜味、薄荷味、綠豆味、葡萄味等。“一旦停止生產調味煙后，可能有些相關門店就會關門大吉了。”一位不愿透露姓名的店主表示。

不過，記者隨后問到幾家銷售調味煙的企業時，對方均未表態。“政策雖然下來了，但還有一些細節未落實！”深圳兩個至上科技有限公司研究人員宋莉盈分析稱，“‘煙草味’到底是什么味道，文件中也未提及，希望相關部門盡快給予明確”。

據了解，美國食品藥品監督管理局在兩年前出臺電子煙禁令時，保留了煙草和薄荷醇口味，其他調味產品也被要求下架。“對比來看，本次國內的電子煙監管比美國監管還要嚴格。”宋莉盈認為。

焦點2

新增上市條款

發行股票需主管部門同意

在上述兩位業內人士看來，此次《辦法》新增條款也備受關注。

“文件中明確提出，設立電子煙生產企業(含產品生產、代加工、品牌持有企業等)、霧化物生產企業和電子煙用煙堿生產企業等，應當報經國務院煙草專賣行政主管部門審查同意后，方可按照國家有關規定批準立項。企業首次公開發行股票并上市，應當報經國務院煙草專賣行政主管部門審查同意。”唐順良認為，該條款規定了電子煙企業增加發行股票的前置審查程序，將利好可以上市的電子煙企業。不過，唐順良也希望，煙草專賣行政部門盡快發布審查同意標準的法律依據。

“該條款明確指出，電子煙各大企業，無論是代工廠還是品牌商，只要有意上市，均要經過國務院煙草專賣行政主管部門審查同意，方可以提交上市申請，沒有規定上市的地點，只要是上市都需要批準。”宋莉盈表示，“根據我們了解，現在有一部分涉及到電子煙的企業均有意上市，但以往的上市審查程序卻比較模棱兩可，而這次終于明確了審查程序。”

焦點3

加熱卷煙納入管理

加速電子煙器具制造業發展

宋莉盈還認為，該文件的第三大焦點就是“加熱卷煙納入卷煙管理”。

在宋莉盈看來，此次辦法將加熱卷煙納入管理范圍之中，說明企業可以參與到電子煙的器具生產之中，將利于生產電子煙器具的企業加快發展。

公開資料顯示，目前電子煙器具的知名企業為美國菲莫國際(PM)。

“深圳的一些公司已加入到該公司生產電子煙器具的產業鏈條之內，很多公司其實已經有了非常成熟的生產條件。”在宋莉盈看來，這次《辦法》的出臺將會這些企業提供發展的機會。

根據中國電子商會電子煙行業協會發布的《2021電子煙產業藍皮書》顯示，目前在全國有制造及品牌企業1500多家，提供供應鏈和周邊服務的企業有10萬多家。從市場規模看，全球約為800億美元，國內約有197億美元，整個行業共吸納500多萬人就業。