新型煙草規模初具，日韓市場日趨成熟

　　從2004年至今，新型煙草的發展經歷了從無到有，從單一到多樣的發展歷程。

　　2004年，首支電子霧化煙上市，后來隨著新型煙草市場的發展，HNB等新型煙草制品面世并且很快得到消費者的青睞。經過一段時間的發展，日韓市場已經日趨成熟，兩大新型煙草市場各有其特點。

　　日本市場HNB接受度高，日本煙草表現優異，雖然在控煙的大背景下，日本煙草市場規模受到了明顯的影響，HNB卻異軍突起，實現了市場規模的連年攀升；

　　韓國煙草市場雖然規模有所下滑，但是電子煙快速普及，市占率逐年增加。2019年日本電子煙市占率達24.08%，韓國達11.65%。

　　日本：政府控煙與稅收并重，日煙憑借本土優勢發力HNB

　　從監管角度來看，日本政府一直致力于國內控煙，早在2003年起就通過廣告法等法案規范煙草制品的宣傳和包裝，并于2018年更新健康促進法，將公共場所控煙進一步強化。

　　在稅收方面，日本政府不斷提升傳統卷煙量稅的稅率，對于新型煙草也逐步過渡到量價混合的征稅辦法。

　　從企業角度來看，日本煙草作為新型煙草行業四大巨頭之一，著力于本土市場，把握當地消費者需求，推出低溫、高溫兩種電子煙產品，不斷鞏固其在本土市場的地位。

　　韓國：煙草市場化程度較高，KT&G目標拓展全球HNB業務

　　從監管方面來看，韓國積極履行控煙政策，例如對煙盒包裝上警示圖片的內容和大小予以規范，不同于日本，韓國允許電子霧化煙的銷售，并通過嚴監管引導市場走向。

　　在稅收方面韓國也采取了一系列舉措，對電子霧化煙征收較高的稅額，將HNB的稅率提升到傳統卷煙的90%，希望借此達到控煙的目的。

　　從企業角度來看，KT&G憑借持續的自主研發實現產品差異化，并以此為基礎積極尋求與PMI的合作，通過產品互補，更好地滿足消費者需求，來加快HNB海外推廣速度，攜手獲得更好的發展。

　　監管及稅收為調控抓手，創新與差異化推動電子煙行業發展

　　從政府角度來看，加快完善電子煙監管與稅收體系是重要任務。通過調整監管政策，可以在不吸引年輕人的同時，達到鼓勵替煙目的。通過設置合理稅率，可以在降低整體煙草消費的同時，穩定煙草稅收。

　　從企業角度來看，自主研發創新實現產品差異化，滿足消費者不同需求，不僅可以幫助企業在龍頭實力較強的環境下實現本土市場的業績突破，還能提升市場上電子煙產品的豐富度和成熟度，加快電子煙普及速度，最終實現全球電子煙市場的快速發展。