近期，工信部、國家煙草專賣局共同起草《關于修改〈中華人民共和國煙草專賣法實施條例〉的決定（征求意見稿）》，意見提出電子煙將參照卷煙的有關規(guī)定執(zhí)行。在上述意見公布次日，以霧芯科技（RLX.N）為首的3家相關上市公司市值合計縮水2000億元。

上述征求意見旨在加強對中國電子煙及新型煙草產(chǎn)品的監(jiān)管。如今新政落地在即，記者注意到，行業(yè)內已出現(xiàn)了大范圍的規(guī)范和清理，相關人士向財聯(lián)社表示，電子煙有望告別野蠻生長，或將率先給頭部企業(yè)頒發(fā)營業(yè)執(zhí)照。同時，記者從多個渠道獲悉，國內3C國包商部天音控股（000829.SZ）目前為鉑德電子煙所有產(chǎn)品國代，包括鉑德與云南中煙聯(lián)合出品的新品電子霧化煙“小黃魚”，該產(chǎn)品目前已開始生產(chǎn)并將很快上市。

新政落地在即 電子煙有望告別野蠻生長

“目前得到的消息，后期將率先給悅刻、鉑德、小野等頭部企業(yè)頒發(fā)營業(yè)執(zhí)照。”一位行業(yè)人士向記者透露道。

不過，一位行業(yè)分析人士對此表示了否定，他認為，未來將首先對供應鏈環(huán)節(jié)制定標準。 “首先，是從市占率還是門店數(shù)量判定頭部企業(yè)的標準都還沒定好，并且憑什么頒給頭部而不給其他企業(yè)。其次，電子煙目前是在完全納入專賣和野蠻生長之間尋找平衡點，所以未來肯定會是先制定標準，有了標準才能對煙油、尼古丁以及生產(chǎn)、研發(fā)進行管控。” 他談道。

據(jù)了解，近年我國電子煙市場規(guī)模急劇擴張，但由于缺乏有效監(jiān)管，電子煙在高速發(fā)展的同時也暴露出一系列問題，引發(fā)社會關注。天眼查數(shù)據(jù)顯示，2011年到2018年，電子煙相關企業(yè)的注冊量增速都較為緩慢，2019年增速開始加快，當年共注冊4650家，同比增長100%。2020年行業(yè)迎來前所未有的爆發(fā)，全年共注冊相關企業(yè)1.79萬家，同比增長284.6%。

同時，因缺乏有效監(jiān)管和相關征稅規(guī)定，電子煙行業(yè)的無序發(fā)展造成國家財稅收入大量損失。據(jù)了解，目前電子煙企業(yè)稅收負擔率僅為13%左右，相比67%左右的卷煙綜合稅費負擔率差距甚大。

記者梳理發(fā)現(xiàn)，上述征求意見發(fā)布后，行業(yè)內隨即出現(xiàn)了大范圍的規(guī)范和清理。“去年電子煙市場太亂了，準入門檻也很低，花30萬元工廠就可以給我做一個品牌。所以為什么禁止線上銷售和向未成年人銷售，就是為了清理零散的小公司或者個人。”上述行業(yè)人士向記者坦言。

圖片來源：“藍洞新消費”微信公眾號 財聯(lián)社記者整理

中商產(chǎn)業(yè)研究院分析認為，在未來還將有一大批小型電子煙品牌會因此被淘汰。過往那種低門檻、自由經(jīng)營的時代或許會徹底結束，電子煙產(chǎn)業(yè)將進入許可經(jīng)營時代。

相關上市公司已開始行動

記者注意到，行業(yè)在經(jīng)歷大范圍的清理和規(guī)范的同時，相關上市公司也已開始行動。

記者從多個渠道獲悉，天音控股為鉑德電子煙所有產(chǎn)品國代，包括鉑德與云南中煙聯(lián)合出品的新品電子霧化煙小黃魚。小黃魚目前已開始生產(chǎn)并將很快上市。

此外，國內另一3C國包巨頭愛施德（002416.SZ）也早與悅刻開展合作，僅半年時間創(chuàng)造了“1000家店、50%復購率、銷量8倍增長”的數(shù)據(jù)。2020 年前三季度，“一號機”（愛施德子公司）銷售額占悅刻全部品牌比重的15.1%，為悅刻的第一大代理商。

值得一提的是，電子霧化品牌喜霧（Myst Labs）近日發(fā)布新品“小英雄”系列，并公布了全新非尼古丁鹽配方“尼古丁Y”的研發(fā)進度——已從實驗室階段進入配方調試第二階段。此外，據(jù)了解，喜霧已完成了B輪數(shù)千萬美元融資。

根據(jù)中國電子商會電子煙行業(yè)委員會數(shù)據(jù)，2021年預測電子煙出口額632億元人民幣，內銷185億元人民幣，到2025年出口額預計達1697億元人民幣，內銷達498億元人民，預計出口及內銷每年復合增長28%。

新時代證券認為，上述政策短期對市場情緒具有一定沖擊，但中長期監(jiān)管和規(guī)范利于行業(yè)良性發(fā)展，中小品牌受限下回加速出清，利好頭部品牌與制造商提高成長壁壘。