近百年來，跨國并購有力推動和引領了煙草產業的重組整合。跨國煙草公司將跨國并購作為重要的戰略部署，從而實現企業規模從小到大、市場范圍從區域到全球、品牌影響力從弱到強、產品結構從單一卷煙到全系列煙草產品、業務范圍從非煙擴張到聚焦主業和產業鏈的延伸。同時，煙草企業通過跨國并購整合資源，行業集中度不斷提高，世界煙草市場逐步形成寡頭壟斷格局。歷史上，全球第三到第六大煙草公司競爭激烈，最終通過強強聯合等多種形式的跨國并購形成了如今的市場格局，曾經屬于世界煙草巨頭的利是美公司、雷諾公司、加萊赫集團、阿塔迪斯公司等被收購甚至拆解收購，消失在歷史的長河之中。

現在，跨國煙草公司正處于戰略轉型期，跨國并購的方向與公司的戰略部署息息相關，因此跨國并購的戰略側重與此前有所區別。菲莫公司在“無煙氣未來”的愿景下，并購重心轉移至新型煙草制品，2021年以來，菲莫公司收購或試圖收購多家創新藥企業，致力于獲取高新技術用于新型煙草制品的研發。英美煙草提出了“更美好的明天”新戰略，強調專注高增長品類，構建可燃煙草、新尼古丁產品和尼古丁之外的產品三大產品類別，在積極發展新型煙草制品的同時，將傳統卷煙作為有需求、有潛力的細分產品來經營，通過跨國并購不斷完善高增長品類，專注高增長市場。如今，英美煙草在美國市場的業務占其全球業務的近一半。英美煙草財力充足，對美國消費者的特點理解深刻，將進一步聚焦美國市場。日本煙草國際業務起步時間較晚，仍在進行積極的市場擴張，搶占亞太等新興市場。帝國公司提出了市場聚焦的戰略調整，在市場布局、新品類開發和投資規模上都有所收縮，在新型煙草制品方面的并購將更加審慎和嚴格。韓國煙草處于快速發展的階段，雄心勃勃地提出要成為全球第四大跨國煙草公司，雖然目前韓國煙草幾乎未開展跨國并購，但其公布的未來海外業務愿景中提出2022年要在各區域建立海外子公司來擴大規模，跨國并購仍有可能是其重要戰略。

展望未來，依靠跨國并購實現存量資源的重組整合，仍然是煙草企業拓展境外市場、實現持續發展的共同選擇。基于煙草產業的發展規律，帝國公司、韓國煙草等第二梯隊的跨國煙草公司未來很有可能兼并或者被兼并，煙草產業集中度可能進一步提升。出于對部分市場反壟斷的考慮，跨國煙草巨頭對整體并購可能會較為審慎，拆解并購在今后可能更頻繁地發生。轉軌市場仍是各企業必爭的潛力市場，埃及在2021年進行生產許可證的拍賣，結束埃及東方煙草公司的壟斷經營，預計跨國煙草公司將持續關注該類市場。另外，未來跨國并購的方向可能更深刻地受到新型煙草制品發展的影響。

國際煙草公司跨國并購大事記

● 菲莫公司

1978年，收購利吉特集團（Liggett?Group）的國際卷煙業務，獲得了“藍星”“切斯特菲爾德”“云雀”的海外銷售權。

1992年，收購捷克最大卷煙廠Tabak。

1993年，控股俄羅斯卷煙廠Krasnodar?Tobacco?Factory。

1995年，控股波蘭最大煙草企業Zaklady?Przemyslu?Tytoniowegow?Krakowie（ZPTK）。

1998年，3億美元向Liggett?Group收購“藍星”“切斯特菲爾德”“云雀”三個品牌的美國業務。

2005年，52億美元收購印度尼西亞Sampoerna公司40%的股份。

2005年，收購哥倫比亞Coltabaco公司98.2%的股份。

2008年，20億美元收購加拿大Rothmans Inc.煙草公司。

2008年，2.54億歐元收購帝國公司手卷煙絲品牌Interval。

2010年，收購菲律賓福川煙草公司（Fortune）。

2014年，1億美元收購英國電子煙企業Nicocigs?Limited。

2021年，8.2億美元收購丹麥尼古丁口香糖制造商企業Fertin?Pharma。

● 英美煙草

1927年，收購布朗·威廉姆森公司，進入美國市場。

1977年，收購羅瑞拉德煙草公司的國際業務，獲得Kent品牌國際銷售權。

1992年，收購匈牙利最大的煙草制造廠Pecsi?Dohanygyar。

1994年，10億美元收購美國煙草公司，獲得全球旗艦品牌“好彩”“波邁”等。

1999年，76億美元收購英國樂富門國際公司。

2000年，107億加元收購加拿大Imasco煙草公司。

2003年，23.2億歐元收購意大利國家煙草公司Ente?Tabacchi?Italiani。

2004年，在美國的全資子公司布朗·威廉姆森公司與雷諾煙草公司實現合并，組建雷諾美國煙草公司，英美煙草公司占新公司42%的股份。

2007年，17.2億美元收購土耳其國家煙草公司Tekel。

2008年，21億英鎊收購丹麥斯堪的納維亞煙草公司全部卷煙業務和部分口含煙、手卷煙業務。

2012年，收購英國電子煙企業CN Creative。

2017年，494億美元收購美國第二大煙草公司雷諾美國剩余57.8%的股權，吸收了雷諾美國旗下的“駱駝”“新港”等卷煙品牌的美國業務和電子煙品牌Vuse。

2021年，1.8億英鎊收購大麻生產商Organigram20%的股份。

● 日本煙草

1999年，78億美元收購雷諾煙草公司非美國業務。

2007年，148億美元收購加萊赫集團。

2009年，收購兩家巴西煙葉公司。

2009年，收購英國煙葉公司Tribac。

2013年，和菲莫公司共同收購俄羅斯大都會公司40%的股份，雙方各出7.5億美元持有20%的股份。

2015年，收購美國電子煙企業Logic。

2015年，收購伊朗Arian煙草公司。

2016年，收購埃塞俄比亞國家煙草公司40%的股份。

2016年，約50億美元收購雷諾美國Natural American Spirits品牌的非美國業務。

2017年，9億美元收購菲律賓Mighty煙草公司。

2017年，6.6億美元收購印尼丁香煙生產商KDM和其經銷網絡SMN。

2018年，15億美元收購俄羅斯煙草公司Donskoy?Tabak。

2018年，16億美元收購孟加拉國煙草公司Akij?Group。

● 帝國公司

1997年，18.5億英鎊收購來自法國的全球卷煙紙領頭羊Rizla。

2000年，收購比利時Baelen手卷煙公司。

2001年，收購撒哈拉以南非洲第二大卷煙制造商和經銷商Tobaccor公司75%的股份。

2002年，52億歐元收購利是美煙草公司。

2007年，19億美元收購美國第四大煙草公司共和牌號公司（Commonwealth Brands）。

2008年，126億歐元收購世界第五大跨國煙草公司阿塔迪斯煙草公司。

2013年，7500萬美元收購中國香港叁龍國際公司電子煙業務（前身是第一家電子煙企業如煙）。

2014年，71億美元收購雷諾美國煙草公司部分卷煙品牌、電子煙品牌和資產。此次收購是雷諾美國收購羅瑞拉德煙草公司的一部分。雷諾美國以現金加股權方式全面收購羅瑞拉德，同時向帝國公司出售卷煙品牌“云絲頓”（Winston）、“庫爾”（Kool）、“沙龍”（Salem）、“鷹牌”（Maverick）的在美業務、電子煙品牌Blu及原羅瑞拉德的生產設施和部分營銷機構。

2019年，1億美元收購加拿大大麻公司Auxly20%股份。