俄烏沖突已持續(xù)一年多的時間，截至目前，歐美已經出臺了十幾輪針對俄羅斯的制裁措施，嚴重程度前所未有，未來不排除西方聯合推出更為有力，影響更為深遠的制裁措施。然而，這給市場造成的恐慌心理已經淡化。那么，就煙草行業(yè)而言，目前俄羅斯市場現狀如何呢？這給中國的煙草行業(yè)帶來哪些機遇呢。

俄羅斯煙草大亨遭受制裁

俄烏開戰(zhàn)以來，歐美對俄羅斯的制裁范圍越來越大，涉及軍工、航天、通信、金融、經濟、科技等行業(yè)的企業(yè)和個人。最近，制裁范圍都擴大到煙草行業(yè)的個人了。Igor Kesaev因“協助俄羅斯入侵烏克蘭”而受到歐盟、英國和美國的制裁。

關于Igor Kesaev，他是俄羅斯煙草市場領先的經銷商Mercury集團的共同所有者。Mercury集團也是俄羅斯本地的奢侈品開發(fā)商和分銷商，在2000年初的經濟增長期間，曾幫助很多國際大牌進入俄羅斯市場。2022年，Kesaev被《福布斯》列為俄羅斯第35大富豪，是V.a.Degtyarev工廠的主要股東，該工廠生產機槍、反坦克和防空武器，其中一些已用于烏克蘭戰(zhàn)場。截至2022年4月，Kesaev同時還是Mercury集團旗下的合資貿易公司Megapolis的董事會主席。

20世紀90年代初，Kesaev開始從事煙草行業(yè)。根據福布斯俄羅斯網站2014年發(fā)布的這位大亨的簡介，隨著蘇聯解體，國際煙草公司渴望將其產品打入俄羅斯市場，于是與Kesaev展開合作。隨著時間的推移，Kesaev通過收購地區(qū)競爭對手，建成了俄羅斯最大的煙草經銷商Megapolis。截至2022年，Megapolis為全國16萬家零售商提供服務。

此外，Kesaev成立了Megapolis烏克蘭分公司，參與烏克蘭的煙草業(yè)務。2014年，烏克蘭前親俄總統維克托·亞努科維奇被推翻，隨后俄羅斯接管了克里米亞，烏克蘭官員開始仔細審查其經濟各個部門中的俄羅斯公司。

根據烏克蘭反壟斷委員會的研究，當時，Megapolis烏克蘭分公司控制著烏克蘭99%的煙草分銷市場。基輔于2016年對Kesaev進行了制裁，稱其未指明的行為威脅到了烏克蘭的國家安全。烏克蘭一名高級檢察官后來指控Kesaev向俄羅斯支持的分離主義組織提供武器，支持“恐怖組織”。

跨國煙草公司進退兩難

根據國際管理發(fā)展研究所的研究，許多西方公司在俄烏之戰(zhàn)爆發(fā)之初發(fā)誓要立即退出俄羅斯，但截至2022年年底，只有不到9%的歐盟和七國集團離開了該國市場。這是由于俄羅斯出臺了新的規(guī)定，其中一條條款規(guī)定，政府有權決定外國公司在俄羅斯的資產估值以及新所有者的股息和現金流，導致跨國公司很難在不遭受巨大金融打擊的情況下退出俄羅斯市場。

就煙草行業(yè)來說，俄羅斯歷來是煙草業(yè)的巨大市場，吸煙率高，消費者接納電子煙和加熱煙草產品。

俄羅斯政府出臺的新規(guī)定確實使跨國煙草公司進退兩難。兩國戰(zhàn)爭爆發(fā)不久，帝國品牌已將其俄羅斯業(yè)務出售給了當地合作伙伴，使其年利潤遭受了4.63億美元的打擊。日本煙草公司暫停了在俄羅斯市場的投資和擴張，但目前不打算離開。英美煙草公司（BAT）控制著俄羅斯近四分之一的市場。從兩國戰(zhàn)爭爆發(fā)后，該公司宣布將于2023年退出俄羅斯和白俄羅斯煙草市場，并且一直與其在俄羅斯的經銷商就出售該業(yè)務進行深入談判，但并未取得明顯進展。

自從俄羅斯實施新規(guī)后，菲莫國際首席執(zhí)行官Jacek Olczak表示有責任收回股東價值，寧愿把公司留在俄羅斯，也不愿按照克里姆林宮的嚴格條款出售。菲莫國際出售其俄羅斯業(yè)務的嘗試已經停滯，與至少三位“認真”的潛在買家的討論毫無進展。該公司文件顯示，盡管要價沒有披露，但菲莫國際在該國擁有價值25億美元的資產。2022年，菲莫國際收入是317億美元，其中8%來自俄羅斯和烏克蘭市場。

由于俄羅斯監(jiān)管環(huán)境發(fā)生了重大變化，菲莫國際正考慮以更可持續(xù)的方式重返烏克蘭，目前正在探索恢復在烏克蘭生產的方案。此前由于持續(xù)的戰(zhàn)爭造成的安全問題，菲莫國際已停止其哈爾科夫工廠的生產。其在烏克蘭的一些品牌目前由帝國品牌根據臨時安排生產。但現在菲莫國際致力于在烏克蘭建立自己的替代生產設施。主要有兩個原因：一是菲莫國際希望在烏克蘭國內生產自己的產品，二是表明該公司承諾在烏克蘭投資，即使在戰(zhàn)爭期間也是如此。

中國電子煙企業(yè)的機會

跨國煙草公司雖未完全退出俄羅斯市場，但在俄羅斯開展業(yè)務的外國電子煙品牌逐漸減少。由于俄羅斯煙草業(yè)嚴重依賴外國品牌的支持和投資，這導致俄羅斯煙草市場產品大量短缺，價格大幅上漲，因而中國電子煙有機會在俄羅斯實現增長。

截至2021年底，俄羅斯有5000多家商店銷售電子煙，其中莫斯科地區(qū)有1100多家。根據房地產平臺DNA REALTY的數據，2022年俄羅斯煙草店的數量增長了至少20%，其中大部分利潤來自電子煙銷售。電子煙作為俄羅斯煙草市場的替代品具有巨大潛力，俄羅斯的電子煙消費者占吸煙者總數的6.8%。俄羅斯是僅次于美國和歐洲的世界第三大電子尼古丁輸送系統進口國。

中國占全球電子煙市場的90%。2021年，中國對俄羅斯的出口額達到825億盧布。今年可能增長35%，達到1110億盧布，未來有巨大潛力。