最近，繼英美煙草（BAT）對(duì)一些美國(guó)卷煙品牌的價(jià)值進(jìn)行了315億美元的減記之后，印度煙草公司ITC超越BAT，一躍成為全球第三大煙草公司，截至2023年底的市值達(dá)686億美元。下面我們來扒一扒ITC公司。

01、實(shí)施多元化戰(zhàn)略

ITC成立于1910年，總部位于西孟加拉邦加爾各答，是該國(guó)非常顯要的私營(yíng)公司之一，在彭博經(jīng)濟(jì)社對(duì)印度企業(yè)集團(tuán)的治理、流動(dòng)性和杠桿率的分析中名列前茅。其實(shí)，ITC不算一家“正經(jīng)的”煙草公司，而是一家大型綜合企業(yè)集團(tuán)，產(chǎn)業(yè)布局多元化，覆蓋快消品業(yè)（FMCG）、酒店業(yè)、紙板和包裝業(yè)，以及農(nóng)業(yè)企業(yè)與信息技術(shù)業(yè)。

（圖源：Telegraph India）

截至2023年9月30日，ITC煙草業(yè)務(wù)的收入只占ITC公司總收入的37%，但其利潤(rùn)占據(jù)公司稅前利潤(rùn)的78%。除煙草業(yè)務(wù)外，在快消品領(lǐng)域和農(nóng)業(yè)領(lǐng)域，ITC均是印度最大的公司，同時(shí)在造紙行業(yè)也占據(jù)顯要地位，還是印度第二大酒店連鎖集團(tuán)。

近三年來，ITC的多元化戰(zhàn)略、快消品業(yè)務(wù)的盈利能力增長(zhǎng)、卷煙銷量增長(zhǎng)以及酒店業(yè)的復(fù)蘇持續(xù)獲得投資者青睞，股票一直呈上升趨勢(shì)。

02、煙草業(yè)務(wù)引領(lǐng)印度市場(chǎng)

作為印度煙草市場(chǎng)的領(lǐng)導(dǎo)者，ITC經(jīng)營(yíng)三類煙草產(chǎn)品，包括卷煙、電子煙和尼古丁口香糖，在班加羅爾，芒格洛爾，薩哈蘭普爾，加爾各答和浦那均設(shè)有卷煙加工廠，配備有尖端技術(shù)和先進(jìn)設(shè)備，生產(chǎn)的卷煙銷往全印度，不斷為消費(fèi)者創(chuàng)造價(jià)值。ITC擁有多個(gè)卷煙品牌，包括Insignia、India Kings、Classic、Gold Flake、Navy Cut、Players、Scissors、Capstan、Berkeley、Bristol、Flake、Silk Cut和Duke & Royal。其中Insignia是ITC旗下第一品牌，也是全球最頂級(jí)的卷煙品牌之一，2003年首次在孟買推出，之后迅速流行于全球。當(dāng)然，Insignia的價(jià)格也是非常昂貴的。

最近，印度執(zhí)法部門對(duì)非法煙草銷售的打擊力度較大，ITC公司藉此從黑市上收回了市場(chǎng)份額和銷量，提振了對(duì)印度煙草的需求，增加了財(cái)政收入。與此同時(shí)，ITC繼續(xù)通過創(chuàng)新、高端化和提高產(chǎn)品可用性來加強(qiáng)其產(chǎn)品組合，最近推出的幾個(gè)品牌的新品均表現(xiàn)良好。

在煙葉生產(chǎn)方面，ITC具備獨(dú)特的作物開發(fā)能力，可提供完整的可追溯性，確保整個(gè)價(jià)值鏈可持續(xù)性。其子公司IndiVision（IIVL）生產(chǎn)尼古丁和尼古丁衍生物的設(shè)施，獲得了美國(guó)和歐盟藥典標(biāo)準(zhǔn)監(jiān)管部門的批準(zhǔn)。

除印度市場(chǎng)外，ITC也是西亞煙草市場(chǎng)的主要從業(yè)者。美國(guó)煙草市場(chǎng)向來競(jìng)爭(zhēng)異常激烈，ITC為其提供高品質(zhì)、高性價(jià)比的卷煙和用戶自主開發(fā)的解決方案。

03、積極拓展非煙草業(yè)務(wù)

在通貨膨脹的動(dòng)蕩環(huán)境中，ITC穩(wěn)定的現(xiàn)金流和股息深受投資者重視，持續(xù)開發(fā)其非卷煙業(yè)務(wù)的價(jià)值。目前正在加大對(duì)可替代一次性塑料的創(chuàng)新環(huán)保包裝解決方案的投資。該公司在2023財(cái)年可持續(xù)管理了60000公噸塑料垃圾，超過了包裝的使用量，連續(xù)第二年保持了塑料中立地位。

（圖源：Business Standard）

ITC對(duì)廢物管理采取了全面的干預(yù)措施，重點(diǎn)聚焦塑料。對(duì)紙板、紙張和包裝業(yè)務(wù)繼續(xù)開拓可持續(xù)包裝解決方案，替代一次性塑料。許多品牌和業(yè)務(wù)也進(jìn)行了創(chuàng)新，減少塑料的使用，踐行公司創(chuàng)造積極環(huán)境足跡的承諾。

此外，ITC在其生命科學(xué)與技術(shù)中心對(duì)層壓和模塑纖維平臺(tái)等進(jìn)行了廣泛的研究，開創(chuàng)了可持續(xù)包裝選擇的先河，開發(fā)了一系列環(huán)保產(chǎn)品，包括可回收紙板FiloPack和FiloServe，以及兩種可生物降解的紙板OmegaBev和OmegaBarr。

04、應(yīng)對(duì)挑戰(zhàn)，未來可期

在新冠疫情期間，由于面臨前所未有的通脹阻力，疊加緊張的地緣政治局勢(shì)，ITC的經(jīng)營(yíng)環(huán)境充滿了挑戰(zhàn)、不確定性和波動(dòng)性。在此期間，ITC業(yè)務(wù)也曾出現(xiàn)重大中斷，但公司積極干預(yù)，有效利用機(jī)構(gòu)優(yōu)勢(shì)、數(shù)字技術(shù)和前幾波浪潮中的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，在所有運(yùn)營(yíng)節(jié)點(diǎn)上反應(yīng)敏捷。這包括通過動(dòng)態(tài)規(guī)劃重新配置和調(diào)整供應(yīng)鏈運(yùn)營(yíng)，以滿足市場(chǎng)需求，加強(qiáng)所有傳統(tǒng)貿(mào)易渠道對(duì)目標(biāo)市場(chǎng)的直接影響，并擴(kuò)大網(wǎng)絡(luò)，有效服務(wù)于農(nóng)村和城鄉(xiāng)結(jié)合市場(chǎng)，最終實(shí)現(xiàn)了收入和利潤(rùn)的強(qiáng)勁增長(zhǎng)。

與此同時(shí)，ITC繼續(xù)引入現(xiàn)代技術(shù)，實(shí)現(xiàn)制造設(shè)施的現(xiàn)代化，確保更高水平的生產(chǎn)力、卓越的產(chǎn)品，推動(dòng)創(chuàng)新，并且在質(zhì)量、可持續(xù)性、供應(yīng)鏈響應(yīng)能力和生產(chǎn)力方面設(shè)定了新的基準(zhǔn)，運(yùn)用工業(yè)4.0和數(shù)據(jù)科學(xué)等尖端技術(shù)來構(gòu)建互聯(lián)系統(tǒng)的智能制造環(huán)境。這些舉措都將進(jìn)一步提振市場(chǎng)，實(shí)現(xiàn)可持續(xù)的未來。