10月末，日煙集團(tuán)（JT）發(fā)布了第三季度財(cái)報(bào)，公布了各項(xiàng)經(jīng)營數(shù)據(jù)，并對全年目標(biāo)進(jìn)行了展望和預(yù)測。

整體來看，營收取得兩位數(shù)增長，營業(yè)利潤則只有微弱增長。其中，煙草業(yè)務(wù)和加工食品保持了同比增長的態(tài)勢，制藥業(yè)務(wù)則出現(xiàn)同比下滑，煙草業(yè)務(wù)依舊是日煙集團(tuán)的核心。

01、營收高漲，利潤攤薄

財(cái)報(bào)顯示，日煙集團(tuán)在Q3取得8234億日元營業(yè)收入（按固定匯率計(jì)算折合55億美元），同比增長7.7%；調(diào)整后的營業(yè)利潤為2194億日元（15億美元），同比下滑0.9%。

前三季度營收共計(jì)23933億日元（按固定匯率計(jì)算折合158億美元），同比增長11.0%；調(diào)整后的營業(yè)利潤增長1.2%，達(dá)到6725億日元（44億美元）。

從業(yè)務(wù)構(gòu)成來看，煙草依舊是日煙集團(tuán)的核心業(yè)務(wù)，營收占比超過九成。第三季度，煙草業(yè)務(wù)的核心營收為7305億日元（49億美元），同比增長8.4%；前三季度核心營收為21224億日元（140億美元）。

第三季度，調(diào)整后的煙草營業(yè)利潤為2275億日元（15億美元），同比增長0.4%；前三季度煙草業(yè)務(wù)的營業(yè)利潤為6996億日元（46億美元），同比微漲3.4%。

除了煙草業(yè)務(wù)外，日煙集團(tuán)還有制藥和加工食品等業(yè)務(wù)模式，由于規(guī)模與煙草業(yè)務(wù)相差較大，就不再贅述。

從財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)來看，即使保持了較高的增速，日煙集團(tuán)的營收也在第三季度開始收窄，營業(yè)利潤更是逐漸攤薄，甚至出現(xiàn)微弱下滑。

02、新煙快速增長，傳統(tǒng)煙草維持現(xiàn)狀

作為全球煙草巨頭，日煙集團(tuán)很早便開始布局新煙品類，比如加熱品牌Ploom，霧化電子煙品牌LOGIC，口含煙品牌Nordic Spirit，都取得了不錯的市場表現(xiàn)。Ploom與IQOS在日本等市場“捉對廝殺”，LOGIC有多款產(chǎn)品通過美國FDA的PMTA審查，為日煙集團(tuán)的新煙品類打下堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

第三季度，日煙集團(tuán)的低害產(chǎn)品（Reduced-Risk Products）銷量為27億單位（支、袋等），同比增長18.1%；營收為249億日元（1.7億美元），同比增長9.8%。

前三季度，其低害產(chǎn)品的銷量為79億單位（支、袋等），同比增長22.8%；營收為757億日元（5億美元），同比增長21.7%。

其中，Ploom同比增長40%，目前已擴(kuò)展到23個(gè)市場，在Ploom最大的市場日本，日煙集團(tuán)在HTS領(lǐng)域的份額繼續(xù)增長，迄今為止已達(dá)到11.8%。

相比之下，傳統(tǒng)煙草業(yè)務(wù)僅保持了微弱增長，當(dāng)然這基本是國際煙草巨頭的常態(tài)了，傳統(tǒng)煙草業(yè)務(wù)不跌就是漲了。第三季度，日煙國際的傳統(tǒng)煙草銷量為1420億支，同比增長2.1%；前三季度銷量為4116億支，同比增長1.8%。

其中，四大全球旗艦品牌（GFB）第三季度銷量為1070億支，同比增長3.9%；前三季度銷量為3073億支，同比增長4%。具體來說，Winston銷量最高，前三季度共銷售1590億支；其次為Camel，前三季度共銷售825億支；然后是LD和MEVIUS，前三季度銷量較為接近，分別為333億支和325億支。

此外，日煙集團(tuán)再次發(fā)揮了傳統(tǒng)藝能——并購，成功收購Vector Group Ltd.（VGR）。財(cái)報(bào)宣稱，此次在高利潤的美國市場的并購行動，將提高在傳統(tǒng)煙草方面的回報(bào)，并加強(qiáng)公司的中長期財(cái)務(wù)狀況。