工信部一紙監管令，讓電子煙行業再次迎來了震蕩。

3月22日，工信部公布《關于修改的決定（征求意見稿）》，在附則中增加一條，作為第六十五條：“電子煙等新型煙草制品參照本條例中關于卷煙的有關規定執行。”

若該征求意見稿通過，意味著電子煙將劃入煙草范圍，懸在電子煙企業頭上的“達摩克利斯之劍”，終于落了下來。

受此消息的影響，北京時間3月23日，悅刻電子煙母公司霧芯科技(RLX.N)美股大跌47.87%，市值蒸發超900億；港股電子煙龍頭思摩爾國際大跌27.22%，市值蒸發逾481億港元。

若電子煙被劃入煙草范圍，準入制度勢在必行。這對于電子煙行業的沖擊不言而喻。除此之外，就是稅收方面的影響。可能意味著未來電子煙企業要面對等同煙草的高稅率。

眾所周知，煙草行業是一個“重稅”行業，2020年，中國煙草稅收約為10000億元人民幣，其稅收在中國所有行業中常年占據首位。

目前，在我國，香煙需要繳納增值稅和消費稅。根據2019年4月1日起執行的《關于深化增值稅改革有關政策的公告》，煙草增值稅稅率為13%。

根據國家稅務總局《關于調整卷煙消費稅的通知》，各類煙草的稅率為：甲類卷煙(調撥價70元或以上/條)：稅率56%，另收0.003元/支，于生產環節征收;乙類卷煙(調撥價低于70元/條)：稅率36%，另收0.003元/支，于生產環節征收；商業批發：稅率11%，另收0.005元/支，于批發環節征收；雪茄：稅率36%，于生產環節征收；煙絲：稅率30%，于生產環節征收。

假設某條普通香煙的工業調撥價260元/條，成本100元/條

商業批發環節價格583元/條

零售價格700元/條

以此來看，一只香煙的綜合稅率大概是44.85%，其中大頭是消費稅占零售價格的比例達到30.19%。不過這可能還是低估了。因為如果按照國家煙草專賣局煙草經濟研究所《2018年中國控煙履約進展報告》，目前我國卷煙綜合稅率為66.6%。也就是說，一條市場售價為150元的卷煙，其中有100元是在繳稅。

而電子煙，當前僅按普通消費品征稅，其擔負的稅負責任遠低于傳統煙草。

多位電子煙行業從業者介紹，目前我國電子煙行業繳納的稅種主要包括增值稅和企業所得稅，以及以增值稅為基礎的城市建設維護稅和教育費附加，不繳納消費稅。

數據顯示，2013年中國電子煙市場規模為5.5億元，2020年市場規模增至83.8億元，八年年均復合增長率達到了72.5%，預計2021年可以達到91.7億元。

如果電子煙開始適用普通煙草的規律，以83.8億元的規模為依據，按照44.85%的綜合稅率來算，全年可以貢獻近37.6億元的稅收收入。當然，這是在電子煙不漲價，且市場需求不變的情況下。從省掉的消費稅角度來說，電子煙少繳了25億元的稅。

數據顯示，中國共有煙民約3.16億人，目前國內電子煙消費者占全部吸煙人的比僅為0.6%左右，即僅有不到200萬人消費電子煙，便帶來了超過80億的市場規模，可見未來電子煙的稅收潛力不可小覷。

那么從更貼近消費者的角度來看。目前主流電子煙的煙彈，售價約為每盒（3顆）99元；品牌商的最高級代理的進貨價格，普遍為售價的50%~55%；品牌商的生產及代工成本約為售價的25%~35%。

假設電子煙按照甲類卷煙計算，則需要多繳納約占新零售價總額30.19%的消費稅，即一盒零售價為99元的煙彈大概需要多繳納約29.88元的稅。

資深注冊會計師、知名財稅審計專家劉志耕表示，以甲類卷煙為例，目前，我國甲類卷煙中僅消費稅的稅負就約占甲類卷煙零售價的50%，如果對電子煙也比照傳統卷煙征收消費稅，則在不提高價格的情況下，銷售電子煙不僅無利可圖，而且還很可能虧損。由此可見，一旦對電子煙征收消費稅，必將使得電子煙的價格上漲。

不過目前一切都只是猜測，我們還需要等待相關部門政策細則的出臺和落地。