近期，國際幾大煙草巨頭公司們紛紛發布2023年上半年或二季度財報，整體而言，總營收有所下降，但是以菲莫國際和英美煙草為代表的新型煙草板塊繼續保持增長，各公司都在新型煙草板塊動作頻頻，引領全球煙草行業的發展方向。

菲莫國際總營收增長12%，新型煙草貢獻超35%

菲莫國際發布2023年二季度財報，新型煙草貢獻收入達35%，該公司2023年上半年IQOS煙彈共出貨588億支，同比增長18.5%，其中二季度出貨314億支，同比增長26.6%，環比增長14.7%。從收入端來看，新型煙草板塊2023年上半年為公司貢獻收入達60億美元。從新型煙草收入和占比可以計算出2023年上半年菲莫國際總營收為171.4億美元，同2022年上半年的151.38億美元增長達到12%。

在新型煙草用戶上，截至2023年二季度，IQOS用戶數已達2720萬人，環比增加5.4%，同比增加14.8%，其中完全轉化為IQOS消費（即停止使用傳統香煙）的用戶數量達到1940萬人（71%的留存率）。但在傳統煙草領域，該公司在本季度銷售了1,570億包香煙，比去年同期下降0.4%，菲莫國際表示，在傳統香煙銷售下降的情況下，新型煙草的銷售是第二季度增長最快的產品之一。

菲莫國際發布年度或季度財報首要重點都是新型煙草的數據，但是總體營收和利潤增長卻不公布，總體營收能算出來，但利潤卻無從推算起，多半是因為新型煙草板塊的技術研發和宣傳推廣的大筆資金投入，導致利潤數據暫時還不好看，所以選擇不公布。只把好看的數據發出來，從公關上看也很合理。

英美煙草新型煙草增長率腰斬，加熱不燃燒待發力

英美煙草（BAT）發布半年度業績報告，截至2023年上半年，其收入達到134.36億英鎊，同比增長4.4%。新型煙草業務方面繼續保持增長，2023年上半年新型煙草實現收入16.25億英鎊，同比增長26.6%。其中霧化電子煙(Vuse系列)收入8.37億英鎊，同比增長35.5%；加熱不燃燒(glo系列)收入5.47億英鎊，同比增長10.2%；新型口含煙(Velo系列)收入2.41億英鎊，同比增長42.4%。

雖然新型煙草上半年收入繼續保持增長，但是增長率僅26.6%，相比其他公司增長很快，但是比起去年同期的45.4%，今年下降接近一半。其中的加熱不燃燒的Glo僅增長10.2%，是最低的。但是也合理，除了經濟下行的原因，畢竟在全球主要的加熱不燃市場，菲莫的IQOS市占率和消費者心智占比都是絕對的第一，想與之競爭依然很難。該公司新型煙草產品的用戶數量較去年增加了150萬，達到2150萬，但是去年比前一年增長了210萬，用戶數增長也明顯下降。

該公司表示，新型煙草對集團利潤貢獻2.01億英鎊，計劃在2024年實現新型煙草業務盈利的目標。而且，其對新型煙草制品產品的投入逐漸見效，目前該板塊距離收支平衡已經非常接近。但是加熱煙草產品的進展還需要更多的努力，此前有新聞提及，公司有股東對公司向新型煙草的轉型進展太緩慢感到失望。

奧馳亞進軍加熱卷煙市場，完成新電子煙公司收購

奧馳亞公布了其2023年上半年業績，2023年上半年，奧馳亞集團的收入為122.3億美元，比去年同期下降1.7%。2023年上半年，扣除消費稅后的收入增長0.1%，達到102億美元。

在新型煙草板塊，奧馳亞今年開始進軍加熱卷煙市場。奧馳亞今年開始與日本煙草建立合作關系，共同開發和銷售加熱卷煙。將在市場上推出兩種加熱卷煙設備，其中一種設備由日本煙草所有，可以加熱類似卷煙的煙彈；另一種設備由奧馳亞集團所有，加熱膠囊或煙盒中的固體煙葉。

今年上半年奧馳亞還完成了對NJOY的收購，并取得了強勁的業務業績。此前，奧馳亞投資的電子煙企業Juul因FDA發布在全美國的禁售令，業務發展受挫，電子煙板塊業績持續下滑。在放棄JUUL之后終于找到了新的替代品——NJOY，集團將在下半年執行對NJOY的商業推廣計劃。奧馳亞計劃今年全年實現新型煙草板塊產品增長35%，期待重振新型煙草板塊的業績。

日本煙草增長穩定，加速新型煙草地域擴張

日本煙草集團（JT）發布其2023年上半年業績，日本煙草集團上半年收入達到1.39萬億日元（約合91.7億美元），按日元計算，比2022年同期增長了9.9%，按固定匯率計算的核心收入增長6.8%至1.3萬億日元。9.9%的增長率看似很高，因為近兩年日元貶值嚴重，如果以美元（91.7億美元）計算，比2022年（116.04億美元）同期下降了20.9%。

新型煙草方面，考慮到2023年下半年對加熱不燃燒的加速投資，預計將保持全年調整后營業利潤不變。今年4月，日本煙草表示將在未來三年內投資3000億日元（約合22.5億美元），推廣其加熱不燃燒Ploom X系列，其中2000億日元（約合15億美元）將用于日本以外的市場，計劃今年在10個以上國家推出Ploom X，到2024年底至少覆蓋20個國家。該公司今年并未公布新型煙草部分的收入，去年上半年收入約為3.57億美元，今年應該有所下滑。

日本煙草的整體營收增長相對穩定，該公司表示將加速對加熱不燃燒產品的投資，為未來的增長奠定基礎。目前Ploom X已于今年6月在捷克共和國上市，并將于9月在瑞士上市。預計到2023年底將在14個市場完成發布，到2024年底將在28個市場完成發布，地域擴張正在按計劃進行中。

帝國煙草傳統卷煙穩定增長，歐洲地區新型煙草發展向好

帝國煙草發布2023財年中報，截至2023年3月31日半年度內公司實現凈收入36.63億英鎊，同比下降1.0%，實現營業利潤17.16億英鎊，同比增長0.8%。其中，新歐洲地區總收入為13.7億英鎊。新型煙草收入主要來源于歐洲地區，新歐洲地區新型煙草收入為7400萬英鎊，原歐洲地區新型煙草收入7700萬英鎊，整個歐洲地區新型煙草收入占比達到5.4%。

今年，帝國煙草在新型煙草產品和市場發布方面取得了進展，該板塊業務實現凈收入1.25億英鎊，同比增長19.8%。在霧化電子煙方面，在英國、西班牙、法國、捷克共和國和葡萄牙推出blu 2.0產品。受歐洲強勁增長的推動，預計今年下半年收入將超過去年同期，這足以抵消美國FDA（美國食品和藥品監督管理局）的營銷拒絕令造成的不確定性而導致的業績下滑。但與其它幾大煙草公司相比，新型煙草發展緩慢，整體體量很小。

該公司預計，在傳統卷煙市場，五個主要市場（美國、澳大利亞、西班牙、德國和英國）上半年市場份額與去年同期持平。美國、西班牙和澳大利亞的市場份額預計將穩定增長，從而抵消了德國和英國的下降。在全球傳統卷煙市場下滑的趨勢下，帝國煙草在過去六個月中利用價格上漲的機會擴大了該業務的市場份額，在五個主要市場中，卷煙收入獲得了額外的20個基點（basis points ）提升。

小結

總體而言，2023年上半年受全球經濟下行的原因，除了菲莫國際，各巨頭企業總收入均有所下滑，新型煙草整體保持增長，但增長率有所放緩，尤其是英美煙草。在全球煙草控制框架公約下，全球傳統卷煙市場以平均每年3％的速度下降，新型煙草產品已經成為國際煙草企業的重點發展方向。菲莫國際繼續致力于實現“無煙未來”的設想，奧馳亞、英美煙草和日本煙草都在新型煙草領域動作頻頻，或加大研發投資，或擴張地域覆蓋，或與其他巨頭公司建立合作，巨頭們向新型煙草轉型的戰略明確，引領著全球煙草市場的發展方向。帝國煙草在新型煙方面也有動作，但總體上還是致力于傳統卷煙創新，而不像他的競爭對手們那樣將整體策略和重心都轉向新型煙草制品。