煙草在線專稿

　　概覽

　　·重要的戰略轉型：重新調整市場覆蓋，優化品牌組合

　　·取得強勁的業績：按固定匯率計算，每股盈利增長6%

　　·成長品牌和成長市場推動增長質量提升：成長品牌市場份額增長30個基本點，凈收入增長2%；成長市場的份額實現增長（不包括俄羅斯），凈收入增長2%，利潤增長7%；回報市場利潤大幅上漲

　　·成本優化項目節省3000萬英鎊；2018年起每年將節省3億英鎊

　　·現金轉換率高達86%

　　·全年每股股息增長10%至116.4便士；全年的股東回報金額達16億英鎊

　　董事會主席介紹公司業績

　　2013年，在許多快速消費品公司都面臨艱難的經營環境下，我們為股東創造了更多價值。

　　這是我們通過堅持不懈地實施我們的戰略實現的，為進一步提高增長潛力而進行的業務轉型也取得了顯著進展。

　　改善股東回報

　　調整后的營業總利潤增長1%，調整后的每股盈利增長6%至210.7便士。報告的每股盈利為96.2便士。

　　董事會建議的末期股息為每股81.2便士，使本財年的總股息達到每股116.4便士，同比增長10%，并把股息支付率提高到調整后每股盈利的55.2%。我們的計劃是在調整盈利之前提高股息，并計劃在中期內把每年的股息至少提高10%。

　　公司管理和董事會任命

　　2013年1月，高級獨立非執行董事馬克·威廉姆森被任命為董事會副主席。在2014年1月的年度股東大會之后，他將接任董事會主席。

　　此外，在阿塔迪斯董事會任職9年的貝爾熱·賽特拉基安將在2014年的年度股東大會上退出董事會。本年度股東大會是蘇珊·默里任職9年的時間，她將在2014年9月底退出董事會。

　　Oliver Tant于10月1日加入董事會，11月5日被任命為財務主管。他在畢馬威會計事務所非常成功的職業生涯中擔任過多個高級職位。他擁有非常豐富的企業財務管理經驗，將是本公司非常得力的一個人才。

　　Oliver將接替Bob Dyrbus的職位。Bob Dyrbus在帝國煙草擁有25年的輝煌職業生涯，將在2013年年底退休。

　　集團戰略回顧

　　首席執行官評價業績

　　我非常高興我們能在一個極具挑戰的經營環境下取得強勁的業績，我非常感謝員工們在過去一年中的大力支持。

　　我們的戰略調整已步入正軌，我們將在最近幾年所取得的顯著成就基礎上繼續實現增長。

　　2013年，我們的戰略轉型重點是重新調整市場覆蓋，以及優化我們的產品組合和成本基礎。2014年，我們將增強這三方面的發展動力，因為2014年是戰略調整——專注于最大化長期增長潛力——的關鍵一年。

　　為股東創造更多價值

　　2013年，在歐盟緊縮措施、失業率上升和非法貿易導致行業銷量萎縮的情況下，我們仍為股東創造了更多價值。一些其他主要市場尤其是俄羅斯的行業銷量也出現萎縮。

　　我們對這些外部壓力做出迅速回應，并實施了許多符合我們戰略的計劃，下半財年的業績得到改善。盡管2013年的煙草凈收入下滑1%，但調整后的營業利潤增長1%，調整后的每股盈利增長6%。投資資本回報率也提高15.1%。

　　戰略轉型步入正軌

　　我們的戰略轉型計劃步入正軌，2013財年取得不錯的業績。

　　我們把市場劃分為成長市場和回報市場，現在，我們根據市場的戰略作用而非地理位置來管理市場。這種新方法使我們能夠更好地瞄準資源，并提高所有市場增長重點的透明度。

　　我們根據新的市場劃分標準對全球的銷售團隊進行重新編排，現在我們在此基礎上報告業績。為了幫助了解本財年的業績，我們也會根據以前的區域劃分報告業績。

　　在優化產品組合方面，我們將提高從最重要的品牌和產品中獲得質量提升的能力。現在，我們把這些品牌劃分為成長品牌和特色品牌；這兩種品牌占煙草凈收入的50%以上。每種品牌都有其獨特的優勢，我們可以利用這些優勢取得可持續的銷售增長。其余的產品組合包括發揮各種作用的本土品牌和區域品牌。其中一些品牌能夠繼續推動收入增長；另一些品牌被轉換為成長品牌后將可以創造更大價值，2014年我們將進行多個品牌轉換。

　　產品組合優化項目可以降低產品成本和復雜程度，這是我們成本優化項目的核心因素。成本優化項目于2013年啟動，本財年節省了3000萬英鎊，到2018年，每年節省的成本將達到3億英鎊。

　　成長品牌表現優異

　　成長品牌的表現優于市場，我們的強勁業績可以在成長品牌取得的良好業績中反映出來。除中國以外，與市場銷量下滑4%相比，成長品牌的銷量僅下滑2%。

　　總體而言，成長品牌的市場份額取得增長，總收入增長2%，進一步反映出我們的增長質量。

　　JPS是表現優異的星級品牌，在許多市場的銷量都取得增長，包括行業銷量萎縮的幾個歐盟國家。說明全面煙草戰略中JPS的銷售十分強勁，而且越來越受到追求價值的消費者的歡迎。

　　大衛杜夫和高盧金斯在許多市場的業績都不錯，包括俄羅斯、土耳其、希臘、德國和阿爾及利亞。

　　威斯在亞洲取得很好的增長，2013年在許多市場推出的新國際經濟品牌帕克·辛普森的銷量也不錯。

　　我們正在推動美國金的增長，以使美國的業績取得增長，在越南，我們繼續提高巴斯托斯（Bastos）的銷量。通過其他的成長品牌、蘭伯特·巴特勒（Lambert & Butler）、精致（Fine）和新聞（News），我們的銷量、市場份額和總收入都取得增長。

　　本財年，公司的煙草總銷量為3170億支，去年的為3410億支。成長品牌占總銷量的41%，增長200個基本點，占煙草凈收入的39%，增長100個基本點。

　　特色品牌推動總收入增長

　　特色品牌在所有煙草市場上提供了很多增長機會。

　　在卷煙方面，風格（Style）在俄羅斯和烏克蘭的業績非常好，吉坦尼斯（Gitanes）在伊拉克取得強勁增長。在細切煙和卷煙紙方面，金色弗吉尼亞、鼓牌、Route 66以及瑞茲拉（Rizla）卷煙紙在很多市場的業績繼續使我們保持全球的領先地位。

　　以科伊巴、蒙特克里斯托、羅密歐-朱麗葉主導的優質雪茄在成長市場的業績十分優異，雪茄品牌Backwoods的收入也十分強勁。Skruf銷售的增長，使充滿活力的鼻煙業務進一步發展。

　　這些業績使特色品牌的凈收入增長5%，這些品牌占煙草凈收入的12%。

　　成長市場業績良好

　　許多成長市場仍然面臨著經濟壓力，除俄羅斯受到不利監管和消費稅上漲的影響外，本財年的市場銷量有所回升。

　　許多市場的業績都有所改善，包括臺灣、土耳其、意大利、希臘、斯堪的納維亞半島、柬埔寨和哈薩克斯坦。

　　美國和俄羅斯的挑戰非常大，我們正在努力改善我們的業績。美國是一個很有吸引力的市場，我們正在通過定價和客戶參與項目提高各州的市場份額，從而鞏固我們的市場地位。在俄羅斯，一系列的產品組合項目正在提高我們在高價和經濟兩個細分市場的份額。下半財年，美國和俄羅斯的業績都有了大幅提高。

　　成長市場的份額小幅下滑至5.8%，但凈收入增長2%，調整后的營業利潤增長7%。除了俄羅斯之外，我們的市場份額取得了增長。

　　回報市場業績反彈

　　為了更好地管理重要的利潤來源，我們把回報市場劃分為南部回報市場和北部回報市場。

　　在北部回報市場，德國、英國和澳大利亞的業績強勁增長，減弱了南部回報市場中摩洛哥、法國和西班牙業績疲軟的影響。西班牙的貿易環境尤其艱難，因而我們有一項非現金減損支出。我們把重點放在了提高這三個重要市場的業績上。

　　同時，我們也將提高南部回報市場其他國家的產品組合的良好業績，包括葡萄牙、匈牙利、奧地利、阿爾及利亞和塞內加爾。

　　整個回報市場的市場份額為27.3%，相比之下，去年的市場份額為27.7%，這是由于受到了幾個大市場銷量大幅下降的影響，例如在英國和西班牙，我們的市場份額高于回報市場的平均水平。

　　每千支等同于卷煙的凈收入增長6%，調整后的營業利潤僅下滑1%，鑒于南部回報市場的壓力，這是一個不錯的業績。成長品牌占整個回報市場煙草凈收入的40%，增長200個基本點。

　　Fontem 合資企業

　　在提高我們核心煙草業務的可持續發展能力的同時，我們也通過新成立的獨立子公司Fontem 合資企業尋找在其他領域的增長機遇。

　　Fontem 合資企業初期將把重點放在進入快速增長的電子蒸汽領域，并將在2014年推出自己的產品。Fontem 合資企業還從叁龍國際公司收購了電子蒸汽資產和專業技術，從而進一步提高了我們在電子蒸汽領域的發展潛力。

　　有效的成本和現金管理

　　有效的成本和現金管理給我們的銷售增長戰略提供了支持，是最大化投資資本回報的關鍵推動措施。

　　我們在今年年初公布了為期5年的與我們的戰略調整議程相符的成本優化項目，從2018年9月起，該項目每年將節約成本3億英鎊。2013年節約了3000萬英鎊，我們在當前財年的幾個重要的成本項目上取得了很大進展。包括進一步優化產品成本、改進營業模式、提高營業效益以及在全球實現了采購收益。

　　我們專注于營運資本的現金增值和有效管理，使現金轉換率從去年的71%提高到86%。剔除調整相關現金流出的影響，現金轉換率為93%。

　　最大化股東回報收益

　　股息再度增長10%，兌現了我們在中期內在調整盈利前使股息每年至少增長10%的承諾。

　　通過股票回購項目，即花費5億英鎊收購2130萬股股份，進一步提高了