煙草在線據華爾街見聞報道

　　公司發展歷程一覽

　　菲莫國際的歷史可追溯到19世紀中葉，經過170多年的發展，公司已經成為全球煙草巨頭，卷煙品牌萬寶路風靡全球，多年占據全球（除中國外）卷煙銷量榜第一；2014年菲莫國際I推出的加熱不燃燒煙草產品IQOS引領煙草新潮流，目前已有約660萬煙民從傳統卷煙轉換為IQOS的使用者。

　　百年發展的秘訣和挑戰：煙草的成癮性和危害性成癮性支撐持續盈利：

　　人們對某種商品的強烈依賴使這種商品的價格彈性極低，因此商品能夠穿越繁榮和衰退的經濟周期，保持長久不衰：20世紀后半葉標普500指數中PM公司收益率排名第一，年收益率近20%，本能驅動持續消費，成癮性支撐煙草產業的長久發展。

　　采取多元措施降低“危害性”負面影響：

　　從20世紀70年代開始，受香煙危害性宣傳影響，香煙消費量下滑明顯，并多次受到相關訴訟，公司通過變更營銷策略、形象更新、拓展新興市場、優化產品等措施來應對疲軟市場，而IQOS系列產品的推出是公司“保持煙草口感同時降低煙草危害”目標上做出的重大突破。

　　財務表現：

　　自2015年大力推動減害產品業務后，公司業績重回上行通道，2018年公司實現營收296.25億美元，同增3.1%，得益于IQOS在日韓熱賣，亞洲市場取代歐盟成為業績貢獻主力地區。

　　由“傳統卷煙”向“新型煙草”戰略轉型，開創“無煙未來”

　　菲莫國際“無煙未來”目標：

　　全球控煙環境日益趨嚴、健康意識逐步增強，公司認為減害是煙草行業的必然發展方向。公司于2016年設立“無煙未來”轉型目標：至2025年，公司預計約有4000萬用戶為新型煙草用戶，新型煙草出貨量占比達到30%以上。

　　產品變革帶來商業模式轉型：

　　為更好的拓展新型煙草業務，公司決定將商業模式由“B2B”向“B2C”進行轉型，形成以消費者為核心的商業模式，幫助其從卷煙向新型煙草進行轉化和遷移。新型煙草也為公司帶來多元化收入，提升公司邊際收入水平和盈利能力。

　　日本市場淺析—新型煙草時代已然到來：

　　IQOS推出后公司在日本的市占率在2年內由25.4%提升至32.1%；約70%IQOS用戶來源于競爭卷煙品牌，因而新型煙草已然是未來各公司獲得消費者的“必爭之地”。目前日本市場加熱不燃燒設備的保有率已達45.6%，使用人群占比達到40.5%，消費者對加熱不燃燒等新型煙草產品的認知逐步成熟，新型煙草市場蔚然可觀，未來已來！