盡管經(jīng)濟(jì)環(huán)境充滿挑戰(zhàn)，奧馳亞集團(tuán)的凈收入在2020年第三季度增長(zhǎng)了3.9％，達(dá)到71.2億美元。在今年的前9個(gè)月中，煙草巨頭的凈收入增長(zhǎng)了3.9％，達(dá)到198.5億美元。在與投資者舉行的第三季度電話會(huì)議上，奧馳亞首席執(zhí)行官比利·吉福德（Billy Gifford）表示，該公司在第三季度表現(xiàn)出了堅(jiān)韌性，同時(shí)繼續(xù)應(yīng)對(duì)Covid-19大流行所帶來(lái)的逆境。

　　奧馳亞集團(tuán)第三季度經(jīng)過(guò)稀釋調(diào)整后股收益（EPS）保持不變，為1.19美元。Gifford解釋說(shuō)，由于奧馳亞煙草業(yè)務(wù)的強(qiáng)勁財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)，調(diào)整后的每股收益在今年前九個(gè)月增長(zhǎng)了5.6％，達(dá)到3.37美元。煙草產(chǎn)品部門(mén)第三季度調(diào)整后的其他綜合收益（OCI）為28億美元，比去年同期增長(zhǎng)近10％。根據(jù)奧馳亞集團(tuán)第三季度報(bào)告，在前九個(gè)月中，該部門(mén)可調(diào)整OCI增長(zhǎng)了10.5％，達(dá)到77億美元。

　　吉福德說(shuō)：“在第三季度，我們的煙草業(yè)務(wù)再次實(shí)現(xiàn)了強(qiáng)勁的財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)，與我們的十年愿景相比，我們?nèi)〉昧朔€(wěn)步的進(jìn)步。” “與此同時(shí)，我們正在追求愿景，肩負(fù)責(zé)任引領(lǐng)吸煙者向不可燃的未來(lái)過(guò)渡。”

　　無(wú)煙和下一代煙草產(chǎn)品在奧馳亞的產(chǎn)品組合中繼續(xù)增長(zhǎng)。該公司的“On！”擴(kuò)展計(jì)劃已取得穩(wěn)步進(jìn)展，包括IQOS品牌的這些產(chǎn)品，加上奧馳亞集團(tuán)無(wú)煙煙草業(yè)務(wù)及其對(duì)Juul Labs的投資，為將煙民引導(dǎo)為不可燃替代品提供了巨大的機(jī)會(huì)。奧馳亞集團(tuán)的子公司Helix Innovations負(fù)責(zé)“On！”的營(yíng)銷(xiāo)，制造和分銷(xiāo)。

　　“我們相信！這是一個(gè)很強(qiáng)的主張，并且在煙民和吸煙成癮的人身上都取得了成功。“On！”到第三季度末，它在56,000家商店中銷(xiāo)售，比第二季度增長(zhǎng)了40％，是去年末商店數(shù)量的三倍多。” Gifford說(shuō)。“在有配送的商店中，“On！”在2020年的前9個(gè)月中，該產(chǎn)品的零售份額達(dá)到了卷煙煙草類(lèi)別的2.1個(gè)百分點(diǎn)。Helix繼續(xù)各種試行促銷(xiāo)活動(dòng)，并受益于強(qiáng)大的貿(mào)易伙伴關(guān)系。”

　　在蒸氣類(lèi)別中，奧馳亞集團(tuán)為其Juul產(chǎn)品和四種口味的煙彈向美國(guó)食品和藥物管理局（FDA）提交了售前煙草產(chǎn)品申請(qǐng)（PMTA）。該應(yīng)用程序目前正在科學(xué)審查中。Gifford認(rèn)為，可持續(xù)的蒸氣類(lèi)別是僅由FDA授權(quán)的產(chǎn)品才是可以存在的類(lèi)別。

　　他說(shuō)：“我們鼓勵(lì)FDA對(duì)不合規(guī)的制造商采取執(zhí)法行動(dòng)，包括那些繼續(xù)銷(xiāo)售未提交PMTA的電子蒸發(fā)產(chǎn)品的制造商。” “我們估計(jì)2020年第三季度和前九個(gè)月的總電子蒸氣量將下降13％。我們相信，隨著FDA的發(fā)展，電子蒸氣類(lèi)別將在未來(lái)幾年繼續(xù)經(jīng)歷過(guò)渡期。在2021年9月之前對(duì)數(shù)千個(gè)PMTA做出處罰決定。”

　　奧馳亞集團(tuán)對(duì)Juul Labs的估值從兩年前的380億美元下降到不足50億美元。9月，Juul Labs宣布了一項(xiàng)戰(zhàn)略更新，其中包括Juul在全球范圍內(nèi)大幅裁員的計(jì)劃，評(píng)估資源分配以及退出各種國(guó)際市場(chǎng)的可能性。

　　吉福德對(duì)投資者說(shuō)：“我認(rèn)為，盡管我們對(duì)這項(xiàng)投資感到失望，但我們確實(shí)相信，隨著我們逐步規(guī)避危害，尤其是在美國(guó)乃至全球，電子蒸氣將發(fā)揮重要作用。在準(zhǔn)備我們的第三季度財(cái)務(wù)報(bào)表時(shí)，我們對(duì)我們?cè)贘uul的投資進(jìn)行了估值分析，其中考慮了Juul的國(guó)際前景和當(dāng)前的美國(guó)e-vapor類(lèi)別動(dòng)態(tài)。分析的結(jié)果是，我們對(duì)Juul投資記錄了26億美元的減值虧損，截至9月30日，其賬面價(jià)值達(dá)到16億美元。”

　　摩根士丹利（Morgan Stanley）的分析師帕梅拉·考夫曼（Pamela Kaufman）讓吉福德（Gifford）解釋Juul Labs虧損背后的原由，這意味著該公司的總價(jià)值約為45億美元，遠(yuǎn)低于Juul報(bào)告的內(nèi)部估值約100億美元。

　　“當(dāng)我們對(duì)公司進(jìn)行估值時(shí)，我們會(huì)盡最大努力根據(jù)未來(lái)的現(xiàn)金流量做出最好的假設(shè)，我們希望在行業(yè)里不論是國(guó)內(nèi)和國(guó)際上都將有很大很多的規(guī)模，吉福德說(shuō)。“我們向您強(qiáng)調(diào)，我們相信該類(lèi)別將經(jīng)歷兩年到三年的過(guò)渡，因?yàn)殡娮诱魵忸?lèi)別中的所有制造商都在此FDA監(jiān)管程序中進(jìn)行審核。當(dāng)然，我們已經(jīng)看到許多制造商獲得了相當(dāng)?shù)母?jìng)爭(zhēng)力并加強(qiáng)了他們?cè)谑袌?chǎng)中的競(jìng)爭(zhēng)活動(dòng)。而且我們相信，隨著FDA做出決定，產(chǎn)品可以保留，并且某些產(chǎn)品已經(jīng)脫離了消費(fèi)者的角色。因此，所有這些因素都進(jìn)入了我們的估值，我們提出了最佳估計(jì)。”

　　同時(shí)，奧馳亞的子公司菲利普莫里斯美國(guó)公司（PM USA）與菲利普莫里斯國(guó)際公司達(dá)成協(xié)議，繼續(xù)擴(kuò)大IQOS加熱煙草品牌在美國(guó)的覆蓋范圍。Gifford說(shuō)，FDA最近批準(zhǔn)了IQOS減少隱私暴露索賠的授權(quán)，使煙草公司可以使用其“強(qiáng)大的數(shù)字資產(chǎn)和煙草消費(fèi)者數(shù)據(jù)庫(kù)”與吸煙者進(jìn)行溝通，包括通過(guò)網(wǎng)站，電子郵件和直接郵件。

　　“我們相信，通過(guò)風(fēng)險(xiǎn)溝通方式修改后與PM USA更具破壞性的零售手段相結(jié)合，將大大提高吸煙者對(duì)IQOS認(rèn)識(shí)。隨著吸煙者進(jìn)入?yún)⑴c和提出需要改進(jìn)的過(guò)程，美國(guó)PM提供了靈活的方式讓吸煙者選擇來(lái)了解IQOS和購(gòu)買(mǎi)設(shè)備，” Gifford解釋說(shuō)。“ PM USA現(xiàn)在為年齡經(jīng)過(guò)驗(yàn)證的吸煙者提供視頻聊天選項(xiàng)，使其可以使用他們的手機(jī)直接與IQOS專(zhuān)家聯(lián)系以進(jìn)行產(chǎn)品的反饋和支持。”

　　美國(guó)PM公司還將IQOS設(shè)備的可用性擴(kuò)展到便利店渠道。從下個(gè)月開(kāi)始，PM USA希望IQOS設(shè)備可以在北卡羅來(lái)納州夏洛特的精選便利店中銷(xiāo)售使用。吉福德（Gifford）說(shuō)，該公司估計(jì)第三季度煙草消費(fèi)者到商店的購(gòu)物次數(shù)有所回升，并且每次購(gòu)買(mǎi)的煙草支出與一年前相比仍保持較高水平。

　　“ IQOS團(tuán)隊(duì)正在研究我們?nèi)绾闻c他們所在的消費(fèi)者人群進(jìn)行會(huì)面，并將其放入精選的便利店”；吉福德（Gifford）表示：“這確實(shí)是在滿足消費(fèi)者的購(gòu)買(mǎi)意愿。這確實(shí)是一個(gè)教育的過(guò)程。這是因?yàn)槲覀兊腎QOS團(tuán)隊(duì)做了出色的工作。我們還在測(cè)試送貨上門(mén)；一旦消費(fèi)者完成了購(gòu)買(mǎi)程序并通過(guò)了年齡驗(yàn)證，我們實(shí)際上可以在家中交付設(shè)備。”

　　現(xiàn)在奧馳亞集團(tuán)2021年第一季度將遵循第三季度和前九個(gè)月的趨勢(shì)。吉福德（Gifford）說(shuō)，奧馳亞（Altria）的煙草業(yè)務(wù)擁有在充滿挑戰(zhàn)的環(huán)境中提供強(qiáng)大而穩(wěn)定的財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)的記錄。他說(shuō)，公司將繼續(xù)以股息形式返還大量現(xiàn)金，以回報(bào)股東。他說(shuō)：“我們相信我們的煙草業(yè)務(wù)平臺(tái)擁有獲獎(jiǎng)品牌，并且是無(wú)與倫比的。我們?yōu)閷?shí)現(xiàn)將吸煙者負(fù)責(zé)任地引導(dǎo)為不可燃未來(lái)的愿景而取得進(jìn)一步進(jìn)展感到很高興！”