12月21日消息，日前，天風(fēng)證券發(fā)布了部分中煙公司加熱不燃燒（HNB）業(yè)務(wù)2020年發(fā)展情況的報(bào)告，以下為全文：

　　核心觀點(diǎn)

　　本周關(guān)注：2020年各地方中煙工業(yè)公司HNB進(jìn)展如何？

　　部分地方中煙工業(yè)公司2020年新動(dòng)向：

　　四川中煙：公司是我國(guó)行業(yè)內(nèi)第一家實(shí)現(xiàn)規(guī)模生產(chǎn)并出口HNB制品的企業(yè)，于2017年推出HNB煙具品牌“寬窄·功夫”及配套煙彈“寬窄子彈頭”，2017年底便已向韓國(guó)出口。2020年6月，其國(guó)內(nèi)首家“功夫”加熱器線下體驗(yàn)店在成都開(kāi)業(yè)；10月，HNB品牌“功夫”在被譽(yù)為“金陵明珠”的南京玄武湖畔設(shè)立南京功夫線下展示店；11月，四川中煙在海外的首個(gè)品類齊全、設(shè)施完備的加熱卷煙展示銷售區(qū)——馬來(lái)西亞功夫體驗(yàn)店正式運(yùn)行；12月，公司在成都梵木Flying國(guó)際文創(chuàng)公園舉辦功夫minis全球推介會(huì)。

　　湖北中煙：公司擁有HNB煙具品牌“MOK”及煙彈品牌“COO”，2018年11月，國(guó)內(nèi)首家新型煙草制品旗艦店MOK官方旗艦店，同時(shí)，MOK加熱不燃燒煙草在韓國(guó)市場(chǎng)正式發(fā)售；2019年5月，在韓國(guó)發(fā)布“MOK mini”；11月，MOK&COO正式進(jìn)入菲律賓；2020年8月，在韓國(guó)首爾江南區(qū)的MOK旗艦店內(nèi)通過(guò)直播進(jìn)行MOK 2.0全球發(fā)布，開(kāi)啟業(yè)內(nèi)首次線上新品發(fā)布會(huì)；9月，公司在武漢南洋大華MOK旗艦店成功舉辦“MOK 2.0超越不凡 優(yōu)享未來(lái)”會(huì)員線下品鑒沙龍活動(dòng)。

　　浙江中煙：2020年11月，旗下公司浙江三潤(rùn)新科技發(fā)展有限公司對(duì)外披露了電子煙/加熱不燃燒產(chǎn)品研發(fā)生產(chǎn)/市場(chǎng)推廣配套服務(wù)供應(yīng)商名單，多家公司中標(biāo)，目前已經(jīng)進(jìn)入公示期。其中，研發(fā)生產(chǎn)配套服務(wù)供應(yīng)商中標(biāo)候選人第一為深圳合元、第二為深圳美眾聯(lián)、第三為云南喜科、第四為深圳佳品健怡。市場(chǎng)推廣配套服務(wù)供應(yīng)商中標(biāo)人第一為深圳合元，第二為深圳美眾聯(lián)、第三為深圳佳品健怡、第四為云南喜科。

　　江西中煙：2019年6月，公司技術(shù)中心在南昌卷煙廠完成了加熱不燃燒卷煙的首次生產(chǎn)線中試；2020年9月，公司贛州卷煙廠組織召開(kāi)了加熱不燃燒新型卷煙項(xiàng)目碰頭會(huì)，為順利推進(jìn)加熱不燃燒新型卷煙的落地生產(chǎn)。

　　目前已經(jīng)推出HNB產(chǎn)品的地方中煙工業(yè)公司還有：

　　云南中煙：擁有我國(guó)第二個(gè)走出國(guó)門的HNB煙具及煙彈品牌“MC”，2018年4月與韓國(guó)IF煙草株式會(huì)社簽署了MC產(chǎn)品經(jīng)銷協(xié)議。

　　廣東中煙：是行業(yè)內(nèi)第三家推出HNB制品的企業(yè)，包括煙具品牌“MU+”及煙彈品牌“ING”，2018年7月成功在老撾上市。

　　黑龍江中煙：通過(guò)與國(guó)健華煙合作，共同推出了聯(lián)名款煙具KOKEN，以及配套煙彈LOPATO。

　　同時(shí)，我們也注意到：河南中煙擁有煙彈品牌“悅尚”，山東中煙擁有煙彈品牌“方寸”，安徽中煙擁有煙具品牌“巔”。

　　新型煙草近期建議關(guān)注：霧化煙供應(yīng)鏈投資標(biāo)的：思摩爾國(guó)際（全球最大霧化設(shè)備生產(chǎn)商）。國(guó)際IQOS煙具供應(yīng)鏈：盈趣科技（IQOS 精密件二級(jí)供應(yīng)商）；HNB供應(yīng)鏈投資標(biāo)的：華寶國(guó)際（華寶股份）（煙用香精NO.1，新型煙草原料布局領(lǐng)先）、勁嘉股份（攜手云南中煙、小米生態(tài)鏈卡位新型煙草主渠道）；集友股份（布局新型煙草薄片研發(fā)）、東風(fēng)股份（參股布局新型煙草制品）、順灝股份（煙彈煙具布局雙管齊下）、中國(guó)波頓（煙用香精TOP2，收購(gòu)國(guó)際電子煙廠商吉瑞）。

　　風(fēng)險(xiǎn)提示：新型煙草政策變動(dòng)/技術(shù)開(kāi)發(fā)風(fēng)險(xiǎn)，銷售/企業(yè)發(fā)展不及預(yù)期