煙草在線據(jù)薩克斯一致預(yù)測(cè)公司報(bào)道編譯　　2014年12月26日，薩克斯一致預(yù)測(cè)公司發(fā)布了一份關(guān)于羅瑞拉德公司的適時(shí)研究報(bào)告。

　　10月23日，該卷煙制造商報(bào)告，其2014年第三季度的收益為每股90美分，比上年同期增長(zhǎng)8.4%。卷煙銷售增長(zhǎng)及此前幾個(gè)季度的股票回購(gòu)帶來(lái)的影響，導(dǎo)致第三季度的收益取得了增長(zhǎng)。而該公司的收益與薩克斯一致預(yù)測(cè)公司的預(yù)期保持一致。

　　由于卷煙凈銷售額的增長(zhǎng)被電子煙的凈銷售額下滑部分抵消，報(bào)告的第三季度凈銷售額同比小幅增長(zhǎng)了0.2%，達(dá)到18.31億美元。總收入則全面超過(guò)薩克斯一致預(yù)測(cè)公司做出的13億美元的預(yù)估，超出幅度達(dá)38%。

　　事實(shí)上，由于定價(jià)提高，品牌發(fā)展強(qiáng)勁，市場(chǎng)份額取得增長(zhǎng)，導(dǎo)致卷煙的銷售在增加，這一點(diǎn)讓人深受鼓舞。然而，我們對(duì)于電子煙的凈銷售在過(guò)去連續(xù)兩個(gè)季度中因單位銷量下滑而出現(xiàn)重大減少感到擔(dān)憂。電子煙銷售之所以下滑，也有競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手奧馳亞集團(tuán)和雷諾美國(guó)公司帶來(lái)競(jìng)爭(zhēng)加劇的因素。這兩家公司最近在美國(guó)全國(guó)范圍內(nèi)推出了自己的電子煙品牌——Vuse和MarkTen。而在早些時(shí)候，這些電子煙僅在兩個(gè)州可以買到。

　　除了電子煙之外，羅瑞拉德也面臨著卷煙的銷量盡管在銷售額增加的情況下仍然持續(xù)幾個(gè)季度出現(xiàn)滑坡的局面。煙草業(yè)的發(fā)展減緩，消費(fèi)者健康意識(shí)的提高，加上煙草提稅等因素，使得煙草銷量受到了損害。此外，戒煙人數(shù)的增加也一直影響著卷煙銷量。

　　此外，在一些國(guó)際市場(chǎng)，關(guān)于包裝的法規(guī)增多（圖片健康警語(yǔ)標(biāo)簽要求），美國(guó)食品與藥品管理局對(duì)薄荷煙和電子煙影響的關(guān)切增強(qiáng)，對(duì)這些因素的影響，羅瑞拉德和其他煙草制造商，如奧馳亞集團(tuán)、雷諾美國(guó)公司和菲莫國(guó)際公司等首當(dāng)其沖。

　　在銷量下滑，立法嚴(yán)厲的情況下，雷諾美國(guó)公司于7月15日同意以274億美元（其中包括承擔(dān)凈債務(wù)）接手羅瑞拉德，這個(gè)消息令人鼓舞。羅瑞拉德局限于薄荷卷煙的生產(chǎn)，而如果與雷諾美國(guó)公司的交易成為現(xiàn)實(shí)，則它將能夠通過(guò)雷諾美國(guó)公司的傳統(tǒng)煙草品牌，如駱駝和美國(guó)精神等，實(shí)現(xiàn)多元化生產(chǎn)。此外，這兩家公司都可能取得重要的成本協(xié)同效益。由于它們實(shí)際上分享著相同的制造與經(jīng)銷程序，合并后的實(shí)體應(yīng)該能夠消除很大部分的重疊成本。在公司合并工作完成后，這應(yīng)該很快就能推動(dòng)收益的增長(zhǎng)。

　　這兩家公司的合并目前在接受美國(guó)聯(lián)邦貿(mào)易委員會(huì)的審核，預(yù)計(jì)將于2015年上半年完成。