今日，天風(fēng)證券針對英美煙草旗下霧化品牌Vuse通過PMTA這一事件發(fā)布分析報告，以下為全文：

核心觀點

10月13日，美國FDA發(fā)布首個PMTA許可產(chǎn)品，允許英美煙草旗下Vuse Solo系列3個產(chǎn)品，包含1款封閉式電子煙設(shè)備和2款煙草味煙彈。FDA表示，相關(guān)電子煙制造商的數(shù)據(jù)表明了使用煙草味的產(chǎn)品可顯著幫助成年吸煙者減少有害成分（HPHC）的攝入，授權(quán)該類產(chǎn)品上市將對成年傳統(tǒng)煙草使用群體有益。此外，FDA對Vuse Solo提交的10份調(diào)味產(chǎn)品申請發(fā)布了營銷拒絕令（MDO），FDA仍在審核剩余的PMTA申請。

天風(fēng)證券認(rèn)為，此次電子煙PMTA申請通過意義重大，一方面美國FDA認(rèn)可了霧化電子煙的減害特性，打消了此前投資者對于美國市場的監(jiān)管擔(dān)憂，英美煙草旗下其他產(chǎn)品線也有較大概率相繼獲批上市；另一方面，美國作為全球第一大電子煙消費國，FDA的監(jiān)管動態(tài)也是全球的主流監(jiān)管風(fēng)向標(biāo)，我們認(rèn)為此次電子煙授權(quán)將對其他地區(qū)和國家的電子煙監(jiān)管起到正向帶動作用，監(jiān)管逐步明晰后滲透率有望快速提升。