4月12日，國家市場監督管理總局（國家標準化管理委員會）批準《電子煙》強制性國家標準，自2022年10月1日起實施。電子煙國標對電子煙的口味、使用安全和未成年人保護等方面做了詳細的標準規定。機構普遍認為，電子煙強制性國家標準獲批將促進行業集中，迎來良幣驅逐劣幣的過程。

①華泰證券：國標正式落地，電子煙行業迎新時代

華泰證券指出，伴隨國標落地，我們認為中小品牌及制造商將逐步退出市場，行業在中煙的領導下將迎來良幣驅逐劣幣的過程。重點推薦全球霧化設備龍頭及布局電子煙全產業鏈的煙標龍頭。

②銀河證券：中長期來看，電子煙規范化發展將促進行業集中，實現穩健擴張

銀河證券指出，電子煙憑借減害屬性，將持續替代傳統卷煙，目前滲透率仍有較大提升空間，未來有望維持快速成長。監管政策落地將在短期內對行業造成沖擊，但中長期來看，規范化發展將促進行業集中，實現穩健擴張。

③天風證券：生產商及品牌商競爭格局有望逐步清晰，利好具備高生產標準、高技術儲備及高資金儲備的企業

天風證券認為，電子煙國家標準和《電子煙管理辦法》發布，將促進電子煙行業有序發展，生產商及品牌商競爭格局逐步清晰，利好具備高生產標準、高技術儲備及高資金儲備的企業。