第一章 電子煙產業基本情況

一、卷煙與電子煙的定義

（一）卷煙

卷煙（cigarette）：用卷煙紙將煙絲卷制成條狀的煙制品。又稱紙煙、香煙、煙卷。有濾嘴卷煙和無嘴卷煙，又有淡味和濃味之分。卷煙開始進入中國商品市場是在1890年，設廠制造則始于1893年，隨后產銷逐年增加，自1980年起中國卷煙產量居世界各國首位。

（二）電子煙

電子煙是一種模仿卷煙的電子產品，有著與卷煙一樣的外觀、煙霧、味道和感覺。它是一種以可充電鋰聚合物電池供電驅動霧化器，通過加熱油艙中的煙油，將尼古丁等變成蒸汽后，讓用戶吸食的一種產品。

二、電子煙發展歷程

電子煙最早可以從1963年說起。?

第一支真正意義上的電子煙誕生于中國。2003年至2008年是初步發展階段，2009至2018年是快速擴張階段，2019年至今為行業洗牌階段。

2018年一大批電子煙品牌“冒”了出來，比如被視為行業內龍頭的悅刻就是在這一年成立的，它僅用三年時間便完成了上市。YOOZ也是在2018年創立的，其創始人是“第一批上岸的自媒體人”蔡躍棟。?

三、電子煙上下游產業鏈

注：ODM一般指原始設計制造商，OEM一般指原始設備制造商。

（一）上游

電子煙行業上游是原材料供應企業，主要包括電池原材料供應商、霧化器原材料供應商及煙油原材料供應商等。

其中，芯片是上游產業鏈的核心，是電子煙主機的核心控制元件。行業中具有很多較為成熟的芯片設計方案提供商，為眾多中小電子煙廠商提供方案。目前，全球主要電子煙芯片供應商有美國的EVOLV，中國的億海電子等。

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（二）中游

中游包括專業的電子煙設計制造企業與國際煙草巨頭。

1、國外主流電子煙生產企業

2、國內電子煙制造企業

中國是全球最大的電子煙生產基地，電子煙生產制造主要包括三個模式：專門提供ODM/OEM服務的代工模式，自研自產自銷模式，擅長品牌營銷的貿易商模式。?

我國電子煙制造產業鏈成熟，使得電子煙產品制作成本小、門檻低，再加上電子煙屬于暴利行業，因而許多互聯網企業紛紛創立蒸汽電子煙品牌。

曾任職寶潔、貝恩咨詢、優步、滴滴，擔任Uber中國區負責人的汪瑩，是RELX悅刻創始人，該品牌2018年成立，創造了三年上市的傳奇。2019年1月，五大頭部新媒體創始人聯合推出電子煙品牌靈犀LINX；同年，“同道大叔”創始人蔡躍棟創辦YOOZ柚子，僅一年時間便成為了業內公認的電子煙第二大品牌。

（三）下游

目前，電子煙的分銷模式是貨源從品牌到省代、市代、門店，最后再到消費者手中。

當下線下門店的運營模式，除便利店、3C門店加盟以及代理商直營等傳統線下渠道外，還產生了商場專賣店、商圈旗艦店等新型線下渠道。

隨著相關部門對電子煙線上銷售管控日趨收緊，線下門店成為中國電子煙主要銷售渠道，各大電子煙品牌紛紛轉向線下搶占市場。

《中華人民共和國煙草專賣法實施條例》落地后，線下搶占市場混亂競爭的格局將得到改變。未來，電子煙產品銷售只能通過全國統一的電子煙交易管理平臺進行。

第二章 電子煙發展情況及產業規模

一、暴力行業

電子煙屬于暴利行業，這一點，在電子煙企業利潤上面體現得淋漓盡致。

以中國最大的電子煙品牌商RELX悅刻（霧芯科技）為例：?

利潤方面，霧芯科技發布的2021年第三季度未經審計的業績報告顯示，報告期內，該公司毛利潤為6.6億元，環比下滑42.8%；毛利率為39.1%，較2021年第二季度下降6個百分點。?

銷售額方面，悅刻在封閉式霧化電子煙的市場份額在六成以上。

專賣店方面，2019年年底悅刻專賣店有1500家，截至2021年6月，悅刻專賣店已有15000多家，覆蓋全國32個省的310個城市。?

除了專賣店，悅刻還在線下大力鋪設網點，如商場、便利店、酒吧、網吧、KTV等年輕人經常聚集之地。

二、國內電子煙吸食情況

（一）我國電子煙用戶數

2020年12月1日，中國疾控中心發布論文《中國成年人電子煙使用情況：2015-2016年及2018-2019年多次橫向調查結果》，此次研究共調查近40萬成年人，樣本量龐大且具有全國代表性。調查結果顯示：?

2021年5月26日，國家衛健委發布《中國吸煙危害健康報告2020》（簡稱《報告2020》）。數據顯示，我國電子煙使用率已上升到0.9%，使用電子煙的人數約為1035萬，其中年輕人使用比例相對較高，15~24歲年齡組為1.5%（最高）。

（二）使用電子煙后更易吸卷煙

一項納入91051名青少年的研究結果顯示，青少年使用電子煙后成為卷煙使用者的風險是從不使用電子煙者的2.21倍。《報告2020》指出了使用電子煙可能致人更容易使用卷煙，這一現象在青少年中尤為明顯。

三、電子煙產業規模

（一）國內電子煙市場規模

我國電子煙企業數量逐年遞增，2014-2020年我國電子煙企業數量增長率同樣保持穩定增長態勢。?

2013年，我國電子煙市場消費規模僅僅5.5億元，到2020年，規模已經達到83.8億元，預計2021年將超過100億元。?

（二）我國電子煙出口情況

我國是全球最大的電子煙生產制造基地，擁有完整的全產業鏈優勢，經過十幾年發展已形成以出口為主的新興產業。近幾年我國電子煙出口增長迅猛，出口電子煙占世界總產量的90%。?

2016-2017年中國電子煙出口總額為233億元。2018-2019年我國電子煙加速發展，出口額也大幅增加。預計到2025年，我國電子煙出口額將達到1697億元。?

第三章 電子煙安全問題認知誤區

目前，很多群眾對電子煙的認識普遍存在一些誤區。主要包括三個方面：電子煙能幫助戒煙；電子煙產生的二手煙沒有危害；電子煙比傳統卷煙危害小。

誤區一：電子煙能幫助戒煙

有的電子煙產品宣傳聲稱可以幫助戒煙。這里需要聲明，目前還沒有充分的高質量的研究證據，能夠證明電子煙產品可以幫助戒煙。我國臨床戒煙指南也沒有把電子煙作為輔助戒煙的工具來推介。臨床醫生不會建議吸煙者使用電子煙來戒煙。世界衛生組織也不建議將電子煙作為輔助戒煙的工具。

電子煙主要成分是尼古丁，其本身是成癮性物質，過量攝入尼古丁可能危及生命。電子煙釋放的氣溶膠中，許多成分是已知的有害致癌物質。

而且，有研究表明，使用電子煙后更易吸卷煙！

誤區二：電子煙產生的二手煙沒有危害

2021年8月，世衛組織發布了《2021世界衛生組織全球煙草流行報告》。報告總結了目前全球有關電子煙的使用、危害以及影響的最新證據。研究顯示，使用電子煙會增加室內空氣中顆粒物的濃度，人們暴露于這些顆粒物中，包括細小和極小的顆粒（可能進入肺泡）、揮發性有機化合物、重金屬和尼古丁，已被證實和增加心臟及肺部疾病的風險有關。

一項系統性研究顯示，使用電子煙產生的“蒸汽”有危害身邊人健康的可能。

所以，不存在電子煙的二手煙不危害旁人這樣的說法！

誤區三：電子煙比傳統卷煙危害小

2019年7月26日，世衛組織報告指出，所謂“電子煙損害小”等說法，只是煙草企業的宣傳策略。

許多因素會影響到使用電子煙的危害，比如有毒化學物質的含量、加熱溶液中的尼古丁、合計使用電子煙的時長和方式等。長期使用電子尼古丁傳送系統，可能會增加罹患慢性阻塞性肺病、肺癌和心血管疾病以及吸煙相關疾病的風險。

所以，并不能說電子煙比傳統卷煙危害小！

第四章 電子煙相關政策

一、控煙法規條例概述

吸煙有害健康，但是控煙難，控煙立法更難。我國控煙立法提及多年，直到2021年7月16日，國家衛健委在例行記者會上表示，正在積極推動國家層面的控煙立法，并要求各地結合實際情況出臺控煙的法律法規。

地方層面，控煙探索從未止步，也出臺了一系列法規條例。截止2021年10月1 日，我國已經有211部控煙相關“法規”。?

2021年是“十四五”開局之年，也是《健康中國2030規劃綱要》實施的關鍵之年。推進無煙環境建設，踐行健康中國戰略，還需進一步呼吁全社會共同助力控煙行動。

二、電子煙監管加強

2015年第三次修正的《中華人民共和國煙草專賣法》指出，“卷煙、雪茄煙、煙絲、復烤煙葉統稱煙草制品”，該部法律并沒有針對電子煙進行規范。

不過，隨著電子煙產業快速興起，我國對電子煙監管存在空白的情境下，電子煙產業長期無序發展、野蠻生長，市場問題日趨嚴峻，產品安全隱患凸顯。這時監管發力，首先整治的便是向未成年人出售電子煙的行為。

（一）禁止向未成年人出售電子煙

杜絕未成年人接觸“人生第一根煙”，法律先行！?

前期國家對電子煙的相關監管，便是主要圍繞未成年人進行。2018-2021年，國家煙草專賣局 國家市場監管總局聯合發布了兩個通告、開展了兩次專項行動，專門針對向未成年人出售電子煙行為進行整治，進一步保護未成年人免受電子煙侵害。?

2019年11月通告也被稱為“電子煙‘線上禁售令’”，自此，電子煙不再允許線上銷售。

2021年6月開展的專項行動中，國家煙草專賣局 國家市場監管總局共清理中小學、幼兒園周邊電子煙銷售網點1261戶，查處向未成年人售電子煙案件310起。同時，各地嚴厲打擊制售添加大麻素違禁成分電子煙（俗稱“上頭電子煙”）違法行為，全國共偵破“上頭電子煙”案件137起，抓獲涉案人員2300余人，涉案金額超2000萬元。

2021年7月，33家電子煙企業在深圳自愿簽署了《不向未成年人售賣電子煙的承諾書》，具體有：悅刻、柚子、魔笛、鉑德、小野、喜霧、雪加、非我、唯它、鉑嵐、恒信、易佳特（凌動）、暴雪、可逸、西素、維刻、造霧主、VTV、萬鉑、魔盒、時霧、新宜康、克萊鵬、億海、美深威、艾普、迷霧、極摩客、卡弗瑞森、歐気、古滋、特思億、漢方本草。

（二）電子煙監管逐漸加強

從全球范圍看，目前已有包括歐盟、美國等在內的50多個國家和地區將電子煙納入煙草制品管制范圍。有40多個國家已經明確禁止電子煙銷售，但由于禁止后非法貿易大量滋生，一些國家開始從全面禁止電子煙轉為將電子煙按照煙草制品監管。此外，多個國際組織持續關注對電子煙的界定及監管問題，紛紛呼吁各國政府加強對電子煙的監督管理。

在這樣的背景下，臨近年底，我國電子煙相關政策密集來襲，政府正加強對電子煙的市場監管力度，電子煙其他相關政策也正在研究制定當中。

2021年3月22日，工信部、國家煙草專賣局研究起草了《關于修改〈中華人民共和國煙草專賣法實施條例〉的決定（征求意見稿）》。時隔8個月，11月26日《國務院關于修改〈中華人民共和國煙草專賣法實施條例〉的決定》公布，在《中華人民共和國煙草專賣法實施條例》（以下簡稱《實施條例》）中增加了“電子煙等新型煙草制品參照本條例卷煙的有關規定執行”的規定。

至此，電子煙的市場合法地位正式確立。

《實施條例》發布當日晚間，從電子煙品牌方到行業協會，都連夜表態堅決擁護執行條例修訂。

緊隨其后，11月30日，國家煙草專賣局組織完成《電子煙》國家標準（征求意見稿），并表示《電子煙》國家標準擬在發布后3-5個月正式實施。再隔一天，12月2日，國家煙草專賣局公布了《電子煙管理辦法（征求意見稿）》。

這意味著，接下來電子煙產業各個環節都要符合監管要求，無證經營“裸奔”時代即將終結。

第五章 電子煙產業方向

一、電子煙正式納入煙草體系監管

《實施條例》提到的“電子煙等新型煙草制品參照本條例卷煙的有關規定執行”。“參照”而不是“按照”，現在還沒有詳細的電子煙監管內容。不過，《電子煙管理辦法(征求意見稿)》提出，國務院煙草專賣行政主管部門主管全國電子煙監督管理工作，負責制定電子煙產業政策等。

所以，可以確定的是：電子煙被定性為新型煙草制品納入煙草監管體系，歸于煙草專賣局管理。

近期三份文件連續出臺，明確電子煙的定義及監管歸屬，在此基礎上，電子煙國標、生產標準、銷售渠道、稅收管理等才可以繼續細化。此后，治理電子煙亂象才能有理有據、依法規范進行。

二、電子煙行業重大利好

三份文件出臺，電子煙產業鏈各環節有了合法身份證。這意味著，電子煙無法再像之前那樣野蠻生長，而將和卷煙一樣受到嚴格監管。電子煙各項生意不再屬于三不管，電子煙行業自此走出了灰色地帶，將更加有序地發展。

12月6日，國家煙草專賣局網站開通了電子煙生產經營主體信息和產品信息報送通道，申報日期為12月6日-21日。?

報送主體包括電子煙生產（含代工企業）、品牌持有、分銷企業（含進口代理商）和電子煙零售店。報送填寫信息包括銷售份額前五區域、品牌銷量、銷售價格、產品型號和類別等。

（一）生產端

《電子煙》國標即將實施，當前標準越高的生產商發展也將迎來利好。監管靴子落地，門檻提高，電子煙生產頭部企業憑借其高生產標準和技術標準優勢將得以更長遠發展，但不符合條件的電子煙生產企業，需要整改或者面臨淘汰風險。后期，電子煙生產端也將迎來一波優勝劣汰。

（二）渠道端

依法取得煙草專賣許可證的電子煙生產企業和電子煙品牌持有企業只能通過全國統一的電子煙交易管理平臺將電子煙產品銷售給電子煙批發企業。

渠道洗牌，電子煙線下門店野蠻生長情況得到遏制。品牌商將基本不再具有自行構建渠道的權力，原先花巨資建立的渠道，可能要迎來一場“重構”，后期只能像煙企一樣，是商品的提供者。

對于消費者來說是件好事，目前市面上流通的那些粗制濫造、貼牌的電子煙將無法直接送到消費者手中，確保了商品的品控，也保證了消費者的安全。

（三）稅收

卷煙的一大特征是重稅。目前甲類卷煙稅率56%，乙類卷煙稅率36%。

目前國家對電子煙不征收消費稅，電子煙被視為普通消費品，稅率一般在13%左右。這也是電子煙暴利、各類企業爭相涌入進而導致電子煙行業亂象的一個重要原因。

《電子煙管理辦法(征求意見稿)》第四十五條規定“電子煙稅收征繳按照國家稅收法律法規執行。”此次政策落地，電子煙“參照”卷煙執行，電子煙開征消費稅的概率將非常大。

如果開征消費稅，當前條件下有兩個選擇。一是修改《消費稅暫行條例》，二是將其納入《中華人民共和國消費稅法（征求意見稿）》中。天鴿智庫預計，如果征收消費稅，后者可能性和可行性更高。

根據世衛組織《2021全球煙草流行報告》，已至少有29個國家對電子煙征收消費稅，這是必然趨勢。電子煙稅率提高后，行業利潤空間將大幅壓減，暴利行業監管更加嚴格，未來電子煙將迎來有序健康發展。